以嶺藥業（002603）未來目標價位每股多少錢？2022年11月2日評級內容摘要如下：目前藥房及醫院渠道管控逐步趨緩，公司全系品種均有望逐步恢復，預計公司22-24 年歸母凈利潤為16.2、19.1、22.3 億元，同比+20.5%、18%、16.7%，當前市值對應22-24 年PE 為34/29/25，給予2023 年35 倍目標PE，對應2023 年目標價39.9 元。

風險提示：集采負面影響預期，感冒藥市場規模下降。

公司2022年前三季度實現營收79.46 億元（同比-2.04%），歸母凈利潤14.14 億元（同比+15.58%），扣非歸母凈利潤14.16 億元（同比+20.60%）；單三季度實現營收23.80 億元（同比+7.41%），歸母凈利潤3.66 億元（同比+40.92%），扣非歸母凈利潤3.65 億元（同比+49.32%）。

公司銷售費用持續優化。今年以來，連花清瘟在常規銷售活動減少、銷售隊伍調整等因素帶動下，不僅實現穩定增長，還帶動公司整體銷售費用持續優化；前三季度公司整體銷售費用率為27.32%（同比降7.15pcts），單三季度銷售費用率為29.07%（同比降4.75pcts），帶動利潤端好于收入端。