債券從業者終身難忘的一周。

12月15日，國債期貨第一次跌停，朋友們紛紛截圖留念，一輩子也未必能再見到這種場面。

當天還有一個小事，大家可能都沒有注意，就是中債總財富指數的年漲幅第一次等于0。

這是什么意思呢？對于圈外人多說兩句，老司機略過。債券跟股票一樣，也是有市場價格的，有市場價格指數，就像上證指數，滬深300這樣的。債券價格跌，那么債券指數就跌。

中債總財富指數是比較常用的一個指數，你可以理解成滬深300，主要包括國債和政策性金融債，我們一般叫他們為利率債，這個指數等于0，就意味利率債整體全年零收益。一年白干了！

信用債會好一些嗎？

全年收益1.54%，而2014年和2015年分別是10%和9%，就連錢荒的2013年，這個收益還有1.71%。

有些人對這個收益沒有概念，我舉個例子，如果年初你買一個理財，總成本是5%的話，銀行拿這個錢主要投資了信用債，如果達到指數的平均水平的話（大部分人應該是跑不贏指數的），那么年底平均收益不到2%。

只給客戶2%嗎？銀行小哥你過來，我保證不打死你。

銀行怎么辦？自己來貼。宅基弟在《目睹理財之怪現狀》、《裸奔的理財和不靠譜的委外》中有提及（點擊即可看到）。

100億的理財就要貼3億的利息，不少城商行、農商行都有大幾百億或上千億的理財，你說要貼多少？貼的起嗎？

更要命的是，這些全部都是發生在2個月以內，要知道市場在10月24日還創了歷史新高啊。

當時來參加我們10月份沙龍的同業們，還在問我配置壓力和資產荒的問題。配置壓力而今安在哉？恍如隔世的感覺吧。

眼看它起高樓，眼看它宴賓客，眼看它樓塌了。

從速度上來看，這輪熊市給人的創傷和震撼，要遠大于13年錢荒。不到2個月的時間，完成了當年5個月的跌幅。