從國海“蘿卜章事件”到招財寶逾期說說保本債券那些事！

這和現在"剛性兌付"正經歷的感覺差不多吧，搖搖晃晃，最后，好不容易，還是站住了。

什么是剛性兌付？

大致就是投資項目出了問題，兌付不了……然后有各種七大姑八大姨來幫你墊付！ 保證你不虧本——安睡到天亮。

不論是信托、債券都有這樣的“潛規則”在攔住那道虧本底線，于是普通投資者不管這樣的“保護”是不是理應得到，在腦子里的既定思維模式就是：不會虧本！

最近發生了很多戳倒“剛性兌付”的事兒

國海“蘿卜章事件”喧囂之后塵埃落定、銀行理財所屬的表外理財納入銀行考核、招財寶所售項目遭遇逾期風波……但目前為止剛性兌付每一次遇到市場挑戰，姿勢總是這樣的：

啊啊啊，要倒了……哎喲站住了

但這一次，貌似要倒下的幅度有點兒大

這些事情一個個掰開來說，對我們的影響吧。

1、國海證券“蘿卜章”：你知道債券的風險點在哪里嗎？

先是傳言：國海證券一兩個交易員參與的交易中間，現在請某銀行代持的100億債虧損嚴重……人跑了。

國海證券：TMD交易蓋的章是假的呀，這個做交易的早就離職了，我沒責任！被卷入的機構：這個員工，至少在交易時候還是國海員工，國海證券要負責機構債券交易人士：在交易時候連是不是正式員工都不能確認，這個市場的信用岌岌可危。

5-6天后……就是今天

國海證券：好吧，我認下這些偽造章的所有相關協議。大家互幫互助共同承擔。證監會：大家為國海小兄弟留點余地嘛，短期內這些涉及的債券，不許賣出！

1、 債券如何賺錢的邏輯我在以前的文章里寫過：

而這一輪債券大跌，加上以前交易者在上面放了太多杠桿……爆~只是多少的問題。總規模萬億的債券基金也在波動之中。

如果……如果有一天剛性兌付真的倒了，你不知道風險點在哪里是很危險的。

再看看阿里，也遇到了債券兌付的問題

2、阿里招財寶也在煩惱：先行賠付否？

阿里招財寶所出售的理財產品里，一部分底層掛鉤僑興電信、僑興電訊債券的，出現到期未能兌付的情況。

阿里方面給出的聲音是：

啟動保險理賠！估計理賠得需要一點時間，按照保險法，核定材料最多不能超過30天。

但和國海事件一樣，一輪踢皮球是肯定要發生的，涉及浙商財險、廣東金融高新區股權交易中心、招財寶三方。

這次事件是值得大家跟進一個處理結果的：

大家都放心的平臺是如何處理這類到期無法兌付事件的，是先行賠付呢還是把皮球直接踢給企業追償這條路？投資人要等多久能拿回錢。

3、銀行理財：以后會讓你虧地明明白白

銀行理財，我曾經寫過一篇說：

大致就是說，不保本的那都不是親兒子，是放出去偷偷養著不給銀監會查的。底層的資產風險性反正是更高一些，但萬一出問題銀行會拿家里的兜一兜。

現在問題來了，銀監會發話說

你把外面養的兒子也放到我眼皮下面養著！明年一季度就正式開始。

銀監會說是基于兩大原因：

表外這些東西，和表內做著差不多的事兒，都是放貸 嘛，那就都要我過目！防止你們在外面亂來積累宏觀風險

表外理財你們也剛性兌付？ 用的還是表內的錢？這風險隔離怎么做的。親兒子和野兒子要區別對待！

而我之前也寫過這樣一篇，你看，銀監會選這個時間點，的確是因為債務風險有點高了，是不是都聯系起來了~~

是不是說：市場風險越來越大，再拖下去萬一爆了不好收拾，先搶在前面把風險隔離開來！

如果有這一層擔心，我覺得好好看一下你手上的銀行理財產品大致對應的資產風險度。

銀監會這一舉措，今后對我們來說可能意味著：

銀行理財產品在量上會慢慢少一些，因為銀監會要控制銀行在“外面”瘋狂揮灑的總量；

銀行理財收益會進一步降低：因為被控制嘛，那些有一定風險的，可能就碰的少了

屬于“表外資產”的理財產品一旦發生無法兌付的情況，銀行不再好用”表內資產”去補貼墊付……那么……就虧咯？