實際上外國長短期國債收益率曲線從2019年第二季度第1次倒掛以來，確實已經過去了很久，但是從2019年10月開始，美債倒掛的情況已經得到了緩解，現在出現的倒掛是第2次倒掛。
首先我們需要知道的是，長短期國債收益率倒掛，并不是說現在的經濟遇到了問題，而是市場對于遠期的悲觀情緒導致的，也就是說這個倒掛說明的是未來經濟陷入衰退的概率正在增大，而不是現在經濟就遇到了問題。
按照歷史經驗，第1次美債收益率倒掛之后，一般進入衰退的時間在6個月到18個月之間，也就是說按照去年3月份算起，衰退最多還會堅持一年半的時間，但是照近三次衰退的經驗，第2次美債收益率倒掛之后，三個月之內就可能發生衰退，因此這一次的美債收益率倒掛，可能問題更加嚴重一點。
另外需要明確的一點是，2019年的美債收益率倒掛有一定的水分，因為當時由于歐日的負利率，外國長期國債的收益率已經被拖累，再加上美聯儲長期的量化寬松，購買的長期國債并沒有進行縮表，所以長期國債的收益率被拖累了65個基點，長短期收益率倒掛更為容易一點。而2020年的美債收益率倒掛則更加危險，因為在之前美聯儲通過重新擴張資產負債表，購買了大量的短期國債，再加上降息的影響，短期的債券收益率本來就很低，在這個基礎上出現了收益率倒掛就說明問題比去年更加嚴重。
總的來說美債收益率倒掛不是一個嚴格意義上的經濟相關指標，而更是一種體現市場預期的指標。所以并不能說明現在外國經濟有多糟糕，但是這樣的情況一直延續，確實說明了衰退正在接近當中。