2022券商研報(bào)內(nèi)容摘要如下：隆基綠能去年全年?duì)I業(yè)收入809.32億元，同比+48.27%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤90.86 億元，同比+6.24%，扣非后歸母凈利潤88.26 億元，同比+8.39%。2022Q1 實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入185.95 億元，同比17.29%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤26.64 億元，同比+6.46%，扣非后歸母凈利潤26.47億元，同比+9.36%。

穩(wěn)健應(yīng)對復(fù)雜多變外部環(huán)境，構(gòu)建長期競爭優(yōu)勢。2021 年外部環(huán)境復(fù)雜多變，公司不斷加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理能力，加強(qiáng)渠道網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)了全年業(yè)績的穩(wěn)定增長。未來隨著硅料產(chǎn)能的逐步投放，疫情影響退卻后海運(yùn)運(yùn)輸恢復(fù)正常，以及匯率影響的減弱，公司盈利能力有望快速修復(fù)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長。

2021 年組件出貨量蟬聯(lián)全球第一，細(xì)分市場實(shí)現(xiàn)全面領(lǐng)先。2021 年公司實(shí)現(xiàn)單晶硅片出貨量70.01GW，其中對外銷售33.92GW，自用36.09GW；實(shí)現(xiàn)單晶組件出貨量38.52GW，其中對外銷售37.24GW，同比增長55.45%，自用1.28GW。公司組件銷量、市場占有率、品牌影響力均位列全球首位，頭部地位進(jìn)一步夯實(shí)

加快新型技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，打造差異化產(chǎn)品。公司重視研發(fā)投入，聚焦核心技術(shù)，打造差異化產(chǎn)品，構(gòu)建公司產(chǎn)品的長期競爭優(yōu)勢。新技術(shù)產(chǎn)能投產(chǎn)在即，屆時(shí)公司在新技術(shù)產(chǎn)品方面的領(lǐng)先優(yōu)勢將進(jìn)一步擴(kuò)大。

維持“買入”投資評級。預(yù)計(jì)公司2022 年全年可實(shí)現(xiàn)單晶硅片出貨90-100GW， 組件出貨50-60GW，實(shí)現(xiàn)較快增長。新技術(shù)產(chǎn)品投放后有望通過溢價(jià)為公司帶來超額收益。調(diào)整公司2022-2023 年EPS 預(yù)期至2.53 元，3.28元，給予2024 年EPS 4.15 元，維持“買入”評級。