隨著《養(yǎng)老型公開(kāi)募集證券投資基金指引（試行）》（下稱(chēng)《指引》）初稿征求意見(jiàn)，存量養(yǎng)老概念基金的轉(zhuǎn)型也成為行業(yè)關(guān)心的問(wèn)題。

多位公募人士告訴記者，在具體實(shí)踐中，主要有改名、轉(zhuǎn)型或成立新基金等方式應(yīng)對(duì)新規(guī)要求。

三道 門(mén)檻

根據(jù)《指引》，對(duì)于存量基金產(chǎn)品，符合新規(guī)要求的，均可履行相應(yīng)程序變更為 養(yǎng)老型基金 ；對(duì)于目前基金名稱(chēng)中包含 養(yǎng)老 字樣的公募基金，如果其投資運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面不符合《指引》要求，則在《指引》發(fā)布后，基金管理人應(yīng)當(dāng)履行程序修改基金名稱(chēng)。

據(jù)記者初步統(tǒng)計(jì)，目前共有19只養(yǎng)老概念的公募基金，分屬16家基金公司。若排除養(yǎng)老相關(guān)產(chǎn)業(yè)或主題投資基金，專(zhuān)門(mén)針對(duì)客戶(hù) 養(yǎng)老 概念的基金共有12只，截至2017年一季度末，合計(jì)管理規(guī)模為126億元。

對(duì)于養(yǎng)老型基金的運(yùn)作管理，《指引》明確了三道 門(mén)檻 ：一是采用普通基金形式運(yùn)作的養(yǎng)老型基金投資于股票的比例原則上不超過(guò)30%；二是基金管理人近3年公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模（扣除貨幣市場(chǎng)基金）不低于300億元，最近3年沒(méi)有重大違法違規(guī)行為；三是養(yǎng)老型基金的基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)具備5年以上擔(dān)任基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)，歷史業(yè)績(jī)良好，最近3年無(wú)違規(guī)記錄。

三條出路

在《指引》發(fā)布后，帶 養(yǎng)老 字樣基金的出路就成了業(yè)內(nèi)關(guān)心的問(wèn)題。

據(jù)記者初步統(tǒng)計(jì)，在上述12只 養(yǎng)老 概念基金中，僅有4家公募的5只基金達(dá)到 門(mén)檻 。不過(guò)，無(wú)論是否符合《指引》要求，存量 養(yǎng)老 概念基金都要面對(duì)轉(zhuǎn)型的問(wèn)題。

北京一位基金研究人士認(rèn)為，這些基金大體可以分為三類(lèi)：一是本來(lái)就符合《指引》三條要求的，可以通過(guò)變更注冊(cè)程序改為 養(yǎng)老型基金 ，對(duì)產(chǎn)品的投資運(yùn)作并不會(huì)產(chǎn)生很大的影響；二是基金管理人規(guī)模未達(dá)到要求的，就要修改基金名稱(chēng)，去掉 養(yǎng)老 字樣；三是基金管理人規(guī)模達(dá)到要求，但相關(guān)基金在產(chǎn)品投資運(yùn)作、基金經(jīng)理任職年限等方面不符合要求的，既可以修改基金合同或更換基金經(jīng)理以符合《指引》要求，也可以修改基金名稱(chēng)變更為普通基金，而另設(shè)立養(yǎng)老型基金來(lái)布局這一市場(chǎng)。(來(lái)源:南^方^財(cái)^富^網(wǎng))