養老概念基金未來之路將如何走？據理財序小編得知，當新規來敲門的時候，存量養老概念基金面臨三條出路。

隨著《養老型公開募集證券投資基金指引》初稿征求意見，存量養老概念基金的轉型也成為行業關心的問題。 多位公募人士告訴記者，在具體實踐中，主要有改名、轉型或成立新基金等方式應對新規要求。

三道“門檻” 根據《指引》，對于存量基金產品，符合新規要求的，均可履行相應程序變更為“養老型基金”；對于目前基金名稱中包含“養老”字樣的公募基金，如果其投資運作、風險控制等方面不符合《指引》要求，則在《指引》發布后，基金管理人應當履行程序修改基金名稱。 據記者初步統計，目前共有19只養老概念的公募基金，分屬16家基金公司。若排除養老相關產業或主題投資基金，專門針對客戶“養老”概念的基金共有12只，截至2017年一季度末，合計管理規模為126億元。

對于養老型基金的運作管理，《指引》明確了三道“門檻”：一是采用普通基金形式運作的養老型基金投資于股票的比例原則上不超過30%；二是基金管理人近3年公募基金資產管理規模不低于300億元，最近3年沒有重大違法違規行為；三是養老型基金的基金經理應當具備5年以上擔任基金經理的經驗，歷史業績良好，最近3年無違規記錄。

三條出路 在《指引》發布后，帶“養老”字樣基金的出路就成了業內關心的問題。 據記者初步統計，在上述12只“養老”概念基金中，僅有4家公募的5只基金達到“門檻”。不過，無論是否符合《指引》要求，存量“養老”概念基金都要面對轉型的問題。

北京一位基金研究人士認為，這些基金大體可以分為三類：一是本來就符合《指引》三條要求的，可以通過變更注冊程序改為“養老型基金”，對產品的投資運作并不會產生很大的影響；二是基金管理人規模未達到要求的，就要修改基金名稱，去掉“養老”字樣；三是基金管理人規模達到要求，但相關基金在產品投資運作、基金經理任職年限等方面不符合要求的，既可以修改基金合同或更換基金經理以符合《指引》要求，也可以修改基金名稱變更為普通基金，而另設立養老型基金來布局這一市場。 該人士稱，實際上，針對存量產品進行修改和審批，與新發一只養老型基金并沒有太大的優勢。

“估計新規實施后，存量產品大多會通過簡單的改名程序，而不會修改合同去符合新規要求，后者還是太麻煩了。” 北京某中型公募產品經理表示，轉型或改名，需要多方面的考慮：首先，要考慮原產品的基金經理愿不愿管養老基金；其次，原產品的機構客戶較多的話，機構客戶對產品收益都有預期的，還要和客戶溝通他們接不接受產品轉型；第三，新設計產品和老產品轉型從時間上來說差不多，從公司角度而言，如果是大公司，選擇轉型會快一些，但中型公司可能會選擇新設產品。

北京另一家中型公募的市場部人士則表示，他所在的公司尚不具備養老型基金管理資格，所以，旗下的“養老”概念公募產品無法繼續運作，只能通過更改基金名稱來處理。