釩鈦股份（000629）還值得投資嗎？券商2022年9月8日評級內(nèi)容摘要如下：

維持“增持”評級 。公司2022年上半年實現(xiàn)營收82.48億，同比升16.04%；實現(xiàn)歸母凈利潤10.73 億，同比升55.52%，公司業(yè)績符合預(yù)期。維持公司2022-24 年EPS 為0.24/0.29/0.33 元的預(yù)估，對應(yīng)歸母凈利潤分別為20.42、24.79、28.67 億元。考慮到釩電池將推動釩需求的上升，參考同類公司，給予公司2022 年35 倍PE 進(jìn)行估值，上調(diào)公司目標(biāo)價至8.4 元（原7 元），維持“增持”評級。

量價齊升，公司盈利加速上升。22 年上半年公司釩產(chǎn)品銷量2.35 萬噸，同比升1.73%。鈦白粉、鈦精礦銷量分別為13.04、11.49 萬噸，同比分別增6.28%、4.74%，公司產(chǎn)量穩(wěn)步上升。受到下游需求景氣帶動，上半年五氧化二釩（四川，片釩）含稅均價13 萬元/噸，同比增19.0%；鈦白粉（華東，金紅石型）含稅均價20677 元/噸，同比增5.3%。釩電池需求景氣、鈦白粉出口良好，我們預(yù)期釩、鈦產(chǎn)品需求強(qiáng)勢，價格將持續(xù)偏強(qiáng)。

釩電池商業(yè)化或提速，釩需求穩(wěn)步上升。對儲能安全性要求的進(jìn)一步調(diào)高，或?qū)⑹沟免C電池成為大中型儲能的重要方式，帶來釩電池需求的上升。公司深耕釩電池領(lǐng)域，將充分受益于釩電池需求的增長。

成本控制優(yōu)秀，股權(quán)激勵激發(fā)公司潛力。22 年上半年公司在需求良好、產(chǎn)品價格上升的同時，成本控制保持優(yōu)秀。此外，上半年公司完成了股權(quán)激勵，我們認(rèn)為本次激勵將有效激發(fā)公司潛力，公司競爭力或?qū)⒅鸩缴仙?/p>

風(fēng)險提示：釩電池技術(shù)進(jìn)步緩慢。