天齊鋰業(yè)（002466）這支股票好不好？券商2022年9月13日評級內(nèi)容摘要如下：

由于公司主要產(chǎn)品碳酸鋰價格上漲，預(yù)計公司2022-2024 年EPS 分別為14.66、16.16 和19.46 元/股（2022-2023 EPS 原預(yù)估2.16 和 2.85 元/股）。參考可比公司估值水平，給予2022 年10 倍PE 估值 ，對應(yīng)合理價值146.6 元（原值 142.56元，上調(diào)3%），維持“優(yōu)于大市”評級。

風(fēng)險提示：價格上漲刺激下鋰供給端釋放超預(yù)期。

鋰價持續(xù)上漲，量價齊升邏輯兌現(xiàn)。天齊鋰業(yè)公布2022 年中報，實現(xiàn)營業(yè)收入143 億元，同比增長508%，歸母凈利潤103.3億元，同比增長11937%；2022Q2 單季度歸母凈利潤70 億元，同比增長1998%，環(huán)比增長110%。

2022Q2 碳酸鋰均價為47.1 萬元/噸，同比增長430%，環(huán)比上漲11.6%；氫氧化鋰2022Q2 環(huán)比上漲更快，均價47.3 萬元/噸，同比上漲447%，環(huán)比上漲25.4%。

參股公司SQM（22.16%）收益大漲。2022H1 天齊鋰業(yè)確認(rèn)SQM 投資收益為23.26 億元，且SQM 上調(diào)全年鋰鹽銷量至14.5 萬噸。

截至7 月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率降至約28%。

礦山端資源充裕，成本優(yōu)勢明顯。隨著尾礦庫項目建成投產(chǎn)，泰利森鋰精礦產(chǎn)能已從134 萬噸/年擴(kuò)大到162 萬噸/年，規(guī)劃產(chǎn)能超過210 萬噸/年。泰利森格林布什2021 年鋰精礦成本為271美元/噸。

鋰鹽產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，中期規(guī)劃超11 萬噸/年。 目前公司鋰化工產(chǎn)品建成年產(chǎn)能達(dá)到6.88 萬噸。奎納納二期建設(shè)順利推動，遂寧安居2 萬噸項目預(yù)計2023H2 完工，重慶銅梁2000 噸金屬鋰處于規(guī)劃建設(shè)階段，公司鋰鹽中期規(guī)劃超過11 萬噸/年。

實施員工持股計劃，綁定鋰業(yè)人才。天齊鋰業(yè)擬回購股份合計1.36-2 億元用于員工持股，回購價格不超過150 元/股。參與計劃總?cè)藬?shù)不超240 人，其中公司董監(jiān)高共計9 人。該計劃受讓股票價格為0 元/股，鎖定期3 年。公司業(yè)績考核為截止2024 年底公司鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能合計達(dá)到9 萬噸LCE 。