廣東鴻圖（002101）這個股票好嗎？2022年6月30日券商研報內(nèi)容摘要如下：預(yù)計公司2022-2024 年歸母凈利潤分別為4.11/5.33/6.21 億元，同比+37%、30%、17%，對應(yīng)PE 分別為30/23/20倍，對標可比公司，給予目標市值160 億元，對應(yīng)2023 年P(guān)E 30x。首次覆蓋，給予“買入”評級。

風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟持續(xù)下行致使行業(yè)需求不振，疫情控制不及預(yù)期風(fēng)險，原材料價格波動風(fēng)險，一體化壓鑄技術(shù)風(fēng)險， 新客戶拓展不利風(fēng)險。

地方國企上市平臺，汽車鋁合金壓鑄行業(yè)龍頭：公司成立于2000 年，主營汽車鋁壓鑄與內(nèi)外飾件業(yè)務(wù)，2021 年收入占比分別為65%/32%。2019 年受行業(yè)下行&資產(chǎn)減值拖累，公司業(yè)績陷入低谷，近兩年盈利能力企穩(wěn)回升，2021 年實現(xiàn)歸母凈利潤3.0 億元，同比+92.68%。

一體化壓鑄如火如荼，公司技術(shù)齊全、進度領(lǐng)先：行業(yè)層面，一體化趨勢明朗，預(yù)計2023 年起，各車企一體化壓鑄將開始逐步放量。公司打通工藝、材料兩端，量產(chǎn)進度居行業(yè)前列：工藝端，公司目前6800T 壓鑄機已投產(chǎn)，樣件已試制成功，后續(xù)規(guī)劃12000T 大型壓鑄島，產(chǎn)品涵蓋后地板、前艙、電池托盤等核心部件；材料端，公司是目前唯一自研免熱合金材料的壓鑄龍頭，材料性能處于行業(yè)第一梯隊。目前公司已獲小鵬汽車定點，為某車型供應(yīng)底盤一體化結(jié)構(gòu)件，預(yù)計2023 年量產(chǎn)，考慮到公司在設(shè)備、材料兩端的充分儲備，客戶拓展有望超市場預(yù)期。

成本壓力緩解+剝離虧損資產(chǎn)，短期盈利有望加速修復(fù)：2021 下半年以來，受鋁價、匯率等因素影響，公司盈利能力持續(xù)承壓，目前公司已經(jīng)與客戶建立原材料與產(chǎn)品價格聯(lián)動調(diào)整機制，成本影響邊際弱化，同時于2022 年4 月剝離虧損資產(chǎn)寶龍汽車，短期盈利有望加速修復(fù)。