雪榕轉(zhuǎn)債，債項評級AA-，股轉(zhuǎn)價11.89，截止至6月23日，正股價格11.4元，股轉(zhuǎn)價值為95.88，股轉(zhuǎn)價值尚可。

發(fā)行規(guī)模5.85億元，無網(wǎng)下，預計滿額中簽率在2%左右。

債券利率：第一年 0.4%、第二年 0.7%、第三年 1.0%、第四年 1.5%、第五年 2.5%、第六年 3%，到期贖回價115元，票面利息尚可。

申購建議：公司基本面一般，股轉(zhuǎn)價值尚可，目前預測上市價格在107左右，積極申購!

6月21日晚間，上海雪榕生物科技股份有限公司(以下簡稱“雪榕生物”)發(fā)布公告稱，公司本次公開發(fā)行5.85億元可轉(zhuǎn)換公司債券已獲得證監(jiān)會證監(jiān)許可[2020]634號文核準。本次雪榕生物可轉(zhuǎn)債發(fā)行網(wǎng)上路演將于2020年6月23日(星期二)14:00-16:00在全景?路演天下舉行，申購日期為6月24日。根據(jù)公司公告，本次公開發(fā)行所募集資金擬用于泰國食用菌工廠化生產(chǎn)車間建設項目、山東德州日產(chǎn)101.6噸金針菇工廠化生產(chǎn)車間項目(第三期)以及補充流動資金。

據(jù)悉，本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行的可轉(zhuǎn)債期限為自發(fā)行之日起6年，即自2020年6月24日至2026年6月23日，票面利率為第一年0.4%、第二年0.7%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.5%、第六年3.0%，付息方式為每年付息一次，計息起始日為本次可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行首日。本次可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期自可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束之日2020年7月2日滿六個月后的第一個交易日2021年1月4日起至可轉(zhuǎn)債到期日2026年6月23日止，初始轉(zhuǎn)股價格為11.89元/股。

公開資料顯示，雪榕生物是一家以現(xiàn)代生物技術為依托，以工業(yè)化方式生產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品(7.360, -0.20, -2.65%)的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括金針菇、真姬菇、香菇、杏鮑菇等鮮品食用菌。公司深耕食用菌行業(yè)近二十年，在全國進行多品種、多區(qū)域布局。2019年底，公司食用菌日產(chǎn)能達1170噸，位居全國之首，屬于食用菌這個細分領域的“隱形冠軍”。

雪榕生物通過全面開展新營銷，賦予雪榕品牌新內(nèi)涵，通過促進雪榕品牌小包裝產(chǎn)品的鋪貨率與購買率，并結(jié)合線上定向傳播的精準營銷，并深化“合伙人計劃”機制和持續(xù)增強研發(fā)創(chuàng)新能力，強化質(zhì)量管理，保證生產(chǎn)穩(wěn)定等多重舉措，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)向好。

雪榕生物2019年年報和2020年一季報顯示，公司2019年實現(xiàn)營業(yè)收入19.65億元，同比增長6.39%;實現(xiàn)歸母凈利潤2.20億元，同比增長45.47%;2020年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入6.00億元，同比增長12.04%;實現(xiàn)歸母凈利潤1.70億元，同比增長24.66%。

據(jù)悉，本次可轉(zhuǎn)債順利發(fā)行和募集資金的到位，為泰國生產(chǎn)基地及華東基地產(chǎn)能替代項目順利建成投產(chǎn)提供資金支持。未來隨著各個工廠項目建設完成，公司有望憑借國內(nèi)外雙線推進，帶動公司業(yè)績持續(xù)增長。