住房銀行等待頂層設(shè)計，公積金證券化鋪路

近日，中央層面時隔多年再次定調(diào)化解房地產(chǎn)庫存，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士解讀稱這意味著公積金作用有望得到強(qiáng)化，國家住房銀行或提上時間表。與此同時，日前國務(wù)院法制辦公布的《住房公積金管理條例(修訂送審稿)》中，首次允許發(fā)行住房公積金個人住房貸款支持證券，這被認(rèn)為是為國家住房銀行設(shè)立鋪路。而國家住房銀行的真正設(shè)立，仍然需要更高層次的頂層設(shè)計。

業(yè)內(nèi)人士指出，隨著近年來公積金制度漏洞的逐漸暴露，公積金應(yīng)有的作用不斷被弱化，改革住房公積金制度的呼聲越來越高。在此背景下成立國家住房銀行，將有效盤活多年沉睡的公積金沉淀資金，推動住房消費需求的增加。

目前我國公積金屬地分散管理，不能跨市融通，
貸款需求旺盛城市資金短缺，貸款需求不足城市資金閑置，住房公積金資金的閑置不僅與居民購房貸款難形成矛盾，也與保障性住房投資需求不匹配。另外，由于不具備金融職能，金融業(yè)務(wù)要委托銀行辦理，導(dǎo)致管理成本高，服務(wù)效率低，存在風(fēng)險隱患。

長期以來，一邊是銀行房貸利率高、放款難，一邊卻有數(shù)萬億公積金沉淀資金“沉睡”，廣受各方詬病。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，全國住房公積金余額3.7萬億元，住房維修資金約5000億元。

此外，全國住房公積金貸款風(fēng)險準(zhǔn)備金接近800億元，其中500多億元為超額撥備，可轉(zhuǎn)化為住房銀行資本金。

“設(shè)立國家住房銀行的想法在這一時間節(jié)點上提出有特殊的意義。目前，化解存量，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場、增加住房消費需求是住房銀行的重要作用，其可提供低利率資金，有利于緩解中低收入者的購房壓力，也與當(dāng)前樓市調(diào)控最主要的市場目標(biāo)相統(tǒng)一。”中國房地產(chǎn)協(xié)會副研究員康俊亮表示。

國家開發(fā)銀行湖南省分行行長王學(xué)東也表示，為實現(xiàn)“住有所居”的住房保障目標(biāo)，建議成立國家住房保障銀行，主要為“夾心層”住房消費和保障性住房建設(shè)提供長期、低成本融資，發(fā)揮政策性住房金融“托底”作用，彌補(bǔ)商業(yè)性住房金融缺位。

但康俊亮指出，國家住房銀行與此前國家開發(fā)銀行成立的住房金融事業(yè)部不同的是，國開行針對的是對于棚戶區(qū)改造等保障類住房建設(shè)資金，也就是供給端資金。而國家住房銀行則是以住房公積金制度為基礎(chǔ)設(shè)立的政策性住宅金融機(jī)構(gòu)，針對中低收入人群購房，是需求端。

值得一提的是，此前公積金條例送審稿中，允許發(fā)行住房公積金個人住房貸款支持證券，也將成為國家住房銀行資金來源的重要方面，有效擴(kuò)充了公積金歸集的單一渠道。

住建部公積金監(jiān)管司司長張其光此前就表示，如允許每年發(fā)行專項金融債券1萬億元，2015年資金規(guī)模將接近6萬億元，2020年預(yù)計達(dá)到20萬億元，可基本滿足首套和改善性自住住房的低息貸款需求。

對于資金的來源，中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚表示，如果以住房公積金制度為基礎(chǔ)，設(shè)立國家住房銀行，那么將住房公積金直接轉(zhuǎn)入政策性銀行再通過發(fā)行金融債券來籌集資金，以補(bǔ)貼的形式來進(jìn)行收入的轉(zhuǎn)移。

“雖然國家住房銀行設(shè)立的條件已基本具備，但目前仍處研究階段。”住建部政策研究中心研究員趙路興表示，住房銀行的設(shè)立意味著事業(yè)單位的公積金管理中心將改制成為金融機(jī)構(gòu)，一方面，管理所屬權(quán)難定，另一方面，是否具備金融管理能力也是未知數(shù)。此外，目前住房公積金主要由地方公積金管理中心管理支配，如果設(shè)立國家住房銀行，那么地方利益將受到影響；當(dāng)前的住房公積金主要存入中國建設(shè)銀行的賬戶中，一旦建立住房保障銀行，資金池發(fā)生改變，也將帶來重大利益調(diào)整。

因此，趙路興指出，國家住房銀行不僅僅是公積金條例改革便可以解決的，而是需要更高層次的頂層設(shè)計。