剛剛過去的十一假期，花樣年過得似乎并不“安穩”。

10月8日，美元債違約、陷入流動性危機的花樣年控股，以實控人曾寶寶名義發了一份“寶爺家書”，稱“絕不躺平”，同時懇請員工“給予公司時間與信任”。同一天，公司公告已聘請國際知名投行華利安作為財務顧問，尋求現金流問題的解決方案。

目前花樣年正與碧桂園緊鑼密鼓推進變賣部分物業管理資產事宜。

是的，9月28日晚，碧桂園服務發布公告稱：

間接全資附屬公司碧桂園物業HK與彩生活服務簽訂股權轉讓協議，將以不高于33億元人民幣收購目標公司鄰里樂控股全部股權。

而鄰里樂控股是彩生活服務的核心資產，其中包括萬象美物業、開元國際、開際商業、萬象美住宅、花胥物業……

一切可能早有征兆。

今年6月17日，新城控股、格力地產和花樣年控股等地產公司發布融資計劃，其中花樣年控股利率高達14.5%的美元債引發了市場關注。

據公告稱此次發行于2024年到期的2億美元14.5%優先票據，擬動用發行票據的所得款項凈額為其若干現有境外債務再融資，簡單來說就是“借新還舊”。

早在4月，花樣年中國集團副總裁肖杰針對外界擔心的海外債問題，他沒有否認花樣年的海外債的占比，而是表態：“關于大家討論的花樣年境內外負債比例問題，說我們海外債比例占62%，相對偏高，其實完全不用擔憂。”

真的不用擔憂嗎？

此次花樣年控股未能清償到期債務是2016年10月4日算起息日，期限是5年，票面利率為7.375%，債務形式是高級無抵押擔保美元優先票據，該票據的總金額是5億美元，目前預期是剩下的約2.057億美元。

公告稱，“受疫情反復、行業政策及宏觀經濟等多重因素的影響，花樣年控股出現短期流動性問題”導致未能償還美元優先票據本金約2.057億美元，利息758.36萬美元。

花樣年集團實際上是一家老牌房企，有兩家上市公司。

它起步于1998年，花樣年控股早在2009年11月就在港交所主板上市。

另外一家是物業公司，花樣年控股的彩生活服務集團有限公司（簡稱"彩生活"），在2014年6月赴港上市，成為我國內地社區服務運營首支上市股票。

曾經彩生活是“物業第一股”。2015年，曾斥資3.3億全盤收購深圳市開元國際物業管理有限公司；2016年，花樣年物業聯合體以20億元價格收購萬達旗下的萬達物業，也就是萬象美物業……

這幾年，龍頭房企紛紛拆分物業上市，時代變了。

出現這樣的情況，讓人惋惜。

從其不久前披露的2021年半年報來看，花樣年控股凈負債率為74.8%，剔除預收款后的資產負債率為72.7%，現金短債比為1.59，房企融資監管“三道紅線”僅踩中一條。

在手現金及等價物，花樣年今年6月份時還有271.78億元，相較其一年內到期的短期負債僅為195.45億元，理論上來說，流動性風險是相對小的。怎么就違約了呢？

到底是管理上的問題，還是財務上的問題？抑或其遭遇了更大的困難。如今或許才僅僅是撕開了花樣年困境的一角。

近日，標普、穆迪、惠譽紛紛下調了花樣年的評級。根據標普統計，花樣年有約7.62億美元債在年底到期，有11.5億美元債將在2022年到期。同時，由于債息率處于高位，可能導致花樣年無法發行新債券，再融資風險加劇。

花樣年控股和旗下彩生活兩只股票已于9月29日起停牌，但10月8日“18花樣年”、“19花樣02”兩只債券價格分別“斷崖式”暴跌22%和54%。

一個傳奇，就要沒了嗎？