央行對貨幣供應(yīng)量的調(diào)節(jié)，有三種①商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率，調(diào)節(jié)強(qiáng)度，最強(qiáng)。②基準(zhǔn)利率，次強(qiáng)。③公開市場業(yè)務(wù)操作。調(diào)節(jié)強(qiáng)度，較輕。

公開市場業(yè)務(wù)操作，主要是央行在公開證券交易所，通過與全國大約40家大商業(yè)銀行進(jìn)行國家債券，政策性金融債券和央行票據(jù)的買賣。

交易方式分為正回購和逆回購。正回購是央行向商業(yè)銀行賣出債券，票據(jù)，并約定時(shí)間回購。是緊縮市場上流通貨幣的行為。

逆回購是央行向商業(yè)銀行買回債券，票據(jù)。是向市場增加貨幣流通量供應(yīng)的行為。近期央行不僅降準(zhǔn)一個(gè)百分點(diǎn)，其中抵沖4500億中期借貨便利，不續(xù)做。近期又進(jìn)行了兩次逆回購。一次10月24日1500億，一次10月25日1000億。

央行三大貨幣政策工具，準(zhǔn)備金率，基準(zhǔn)利率，公開市場業(yè)務(wù)操作，三者調(diào)節(jié)量與對市場震動(dòng)強(qiáng)度漸減。根據(jù)市場貨幣流通狀況，央行適時(shí)作出強(qiáng)度不同的調(diào)節(jié)，但顯現(xiàn)效力，有一個(gè)時(shí)滯。