以下是我對(duì)這個(gè)問(wèn)題的分析：

體系系統(tǒng)是構(gòu)建在哲學(xué)基礎(chǔ)上的，最理想的是可以開發(fā)你自己的個(gè)性化選擇、購(gòu)買和拋售的系統(tǒng)，但是很難。次好的是，借鑒一些牛人的策略，然后做自己的特色化的實(shí)踐，并且不斷應(yīng)用改善，這種其實(shí)才是比較適合我們大多數(shù)人的學(xué)習(xí)方法。

接下來(lái)我們來(lái)研究投資體系和投資策略，這兩個(gè)概念細(xì)究起來(lái)你會(huì)發(fā)現(xiàn)挺模糊的，他們區(qū)別是啥？

簡(jiǎn)單理解的話，投資體系是一個(gè)大圓，里邊套著很多個(gè)投資策略的小圓，但是投資體系并不是只有投資策略這些小圓，還有其他的圓圈在里邊。在任何一個(gè)專業(yè)領(lǐng)域中，有沒(méi)有所在領(lǐng)域的體系其實(shí)都是專業(yè)也業(yè)余的區(qū)別，投資體系也一樣。

把投資想想成一場(chǎng)軍事活動(dòng)，打仗一決勝負(fù)是最后的環(huán)節(jié)，前期還有大量準(zhǔn)備工作。兵馬未動(dòng)糧草先行，斥候探路，排兵布陣，安營(yíng)扎寨等等的，《孫子兵法》說(shuō)：上兵伐謀，其次伐交，其次伐兵，其下攻城。謀定而后動(dòng)，投資的時(shí)候要制定好完善的操作計(jì)劃，這計(jì)劃要包含詳細(xì)的進(jìn)入退出計(jì)劃，應(yīng)對(duì)各種突發(fā)情況的計(jì)劃。

從這個(gè)角度上類比，投資體系中除了負(fù)責(zé)最終打仗的交易系統(tǒng)，還應(yīng)該有負(fù)責(zé)偵查戰(zhàn)場(chǎng)情況的觀察系統(tǒng)、制定軍事計(jì)劃和策略的資產(chǎn)配置決策系統(tǒng)、戰(zhàn)后將領(lǐng)研究復(fù)盤和重新排兵布陣的復(fù)盤系統(tǒng)。

我們接下來(lái)從觀察系統(tǒng)開始逐一地拆解各個(gè)系統(tǒng)的要點(diǎn)和方法論。

1.觀察系統(tǒng)

觀察體系的核心在于信息情報(bào)，搜集到足夠多的可以支撐決策的信息。

這里邊分為三個(gè)層面上的信息：宏觀上市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、貨幣政策傾向、國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境情況；中觀上產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)周期判斷、市場(chǎng)狀態(tài)、大眾投資情緒；微觀上包括交易標(biāo)的估值狀態(tài)、趨勢(shì)狀態(tài)、交易資金體量。

以海洋觀測(cè)系統(tǒng)為例，觀察系統(tǒng)一定是一個(gè)立體收集信息的系統(tǒng)

觀察系統(tǒng)獲取的情報(bào)需要關(guān)注的幾個(gè)特點(diǎn)：

（1）加工成可被理解的信息。比如貨幣政策的傾向，如果只收集到了基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)，比如每個(gè)月央行麻辣粉（MLF）的操作情況，還要有環(huán)比同比配合貨幣增發(fā)數(shù)據(jù)一起看，這個(gè)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)貨幣政策傾向的看法才有意義；

（2）識(shí)別篩選信息，只保留有用信息。市場(chǎng)上絕大多數(shù)的信息對(duì)你投資決策沒(méi)有價(jià)值，甚至很多會(huì)產(chǎn)生負(fù)面的誤導(dǎo)作用，觀察系統(tǒng)要在獲取到信息之后進(jìn)行識(shí)別篩選，把真正重要的信息提煉出來(lái)；

（3）結(jié)構(gòu)化輸入，將獲取的信息結(jié)構(gòu)化整理，也就是分門別類的作為輸入項(xiàng)，供決策系統(tǒng)進(jìn)行使用。這么做還有一個(gè)好處，復(fù)盤系統(tǒng)可以根據(jù)當(dāng)時(shí)決策系統(tǒng)依據(jù)的輸入項(xiàng)做的決策進(jìn)行復(fù)盤，可以高效地篩選出錯(cuò)誤的決策依據(jù)和原因，方便快速調(diào)整決策行為。

2.資產(chǎn)配置決策系統(tǒng)

我們知道投資的核心不是個(gè)股篩選是資產(chǎn)配置，只有一個(gè)完善的資產(chǎn)配置系統(tǒng)才能抵御任何突發(fā)情況，保護(hù)自己的資產(chǎn)。資產(chǎn)配置決策系統(tǒng)包含兩層含義：一層是資產(chǎn)配置、一層是決策。資產(chǎn)配置決定了你投資的大部分的收益。

那么一個(gè)好的資產(chǎn)配置需要關(guān)注那些要素呢？

首先，資產(chǎn)配置是關(guān)乎每個(gè)個(gè)人的，當(dāng)你20歲時(shí)和50歲時(shí)資產(chǎn)配置肯定是不同的，當(dāng)你上有老下有小或者孑然一身時(shí)資產(chǎn)配合肯定也是不同的。

因此資產(chǎn)配置的先決條件是看資產(chǎn)持有人自身所處的狀態(tài)，在根據(jù)自身情況設(shè)計(jì)資產(chǎn)配置時(shí)，大體上要遵循以下這些原則：

（1）根據(jù)現(xiàn)金花銷在每月收入中的占比，現(xiàn)金花銷大的，資產(chǎn)配置中的活期類資產(chǎn)占比也要相對(duì)高一些，但是活期一般不要高于25%；

（2）根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)決定，比如家庭主要?jiǎng)趧?dòng)力是否有配置保險(xiǎn)、資產(chǎn)中穩(wěn)健理財(cái)?shù)恼急仁欠衲軌蚪邮?保險(xiǎn)的配置一般年輕人主要是配置意外險(xiǎn)，年長(zhǎng)一點(diǎn)的配置養(yǎng)老險(xiǎn)，壽險(xiǎn)或者投資性保險(xiǎn)這種建議不配；

（3）根據(jù)生活規(guī)劃，比如要規(guī)劃買房、買車、生養(yǎng)小孩等等生活中重大事項(xiàng)，要適當(dāng)?shù)靥崆罢{(diào)整資產(chǎn)配置，最少提前一年調(diào)整資產(chǎn)配置，避免大幅波動(dòng)導(dǎo)致收益縮水的情況。

老外搞的股票資產(chǎn)配置=100-年齡這套東西，其實(shí)并不是實(shí)用，每個(gè)人面臨的情況都不一樣，要懂得根據(jù)自身情況調(diào)整，才是王道。

其次，資產(chǎn)配置與大環(huán)境息息相關(guān)。資產(chǎn)配置與時(shí)代命密不可分，資產(chǎn)配置一定要順勢(shì)而為，順應(yīng)時(shí)代的發(fā)展而配置。

美股20世紀(jì)一百年，先后鋼鐵、鐵路、郵政、通信、電視、電腦、信息技術(shù)，如果投資不跟著這個(gè)節(jié)奏一起搖擺，最終的收益也不一定好。我們國(guó)家改開40年里最好的資產(chǎn)在房市，但是現(xiàn)在隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會(huì)效率提高，企業(yè)對(duì)直接獲得融資的訴求超越間接方式，股市的價(jià)值越來(lái)越凸顯出來(lái)，往后四十年股市將會(huì)是重要的財(cái)富蓄水池，大家應(yīng)該逐步地將更大比例的資產(chǎn)配置到股市中，趕上這一趟國(guó)運(yùn)的順風(fēng)車，一起搖擺。

最后，資產(chǎn)配置中的資產(chǎn)類型占比也非常關(guān)鍵。資產(chǎn)配置一方面是為了抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，一方面是為了通過(guò)配置獲取超額收益。

那么資產(chǎn)配置中資產(chǎn)類別和占比就特別重要，一般上來(lái)說(shuō)資產(chǎn)類別既要包括寛基資產(chǎn)也要包括行業(yè)資產(chǎn)；既要包括新興市場(chǎng)資產(chǎn)又要包括成熟市場(chǎng)資產(chǎn)；既要有股票資產(chǎn)，又要有債券資產(chǎn)。大體上遵循以下幾個(gè)原則：

（1）權(quán)益資產(chǎn)要多于債券資產(chǎn)。疫情以來(lái)全球流動(dòng)性泛濫，漲價(jià)最好的就是權(quán)益資產(chǎn)的價(jià)格；

（2）國(guó)內(nèi)資產(chǎn)要大于國(guó)外資產(chǎn)。一方面我們?nèi)馍碓趪?guó)內(nèi)，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)最了解，配置大比例資產(chǎn)比較好掌握，另外一方面中國(guó)國(guó)運(yùn)勢(shì)不可擋，一定要配置最強(qiáng)勢(shì)的資產(chǎn)；

（3）寛基資產(chǎn)做地基，行業(yè)資產(chǎn)建樓房。投資寛基指數(shù)資產(chǎn)獲取穩(wěn)定收益，優(yōu)選行業(yè)資產(chǎn)獲取超額收益，互相平抑風(fēng)險(xiǎn)。

我們接下來(lái)再講決策，我們這個(gè)系列的文章正好是對(duì)《巴菲特和索羅斯的投資習(xí)慣》的總結(jié)，書中有一張圖很經(jīng)典，我個(gè)人覺(jué)得不需要再做過(guò)的發(fā)揮了，貼出來(lái)給大家。這張圖也很好的串聯(lián)了投資哲學(xué)、投資體系到投資策略的應(yīng)用，大家可以多看多思考關(guān)于決策方面的要點(diǎn)。

我個(gè)人總結(jié)下來(lái)的幾個(gè)原則是：

（1）建立體系后要嚴(yán)格遵循體系，如果體系出現(xiàn)問(wèn)題不是棄用，而是去優(yōu)化它，就跟你老婆一樣，不能吵架了就想離婚，小伙子這是不對(duì)的；

（2）體系一定要包含完善的買入賣出計(jì)劃，設(shè)置好清晰可以被衡量的買入和賣出標(biāo)準(zhǔn)，不要設(shè)置似是而非的參考系，那不是坑爹，那是坑自己；

（3）風(fēng)險(xiǎn)管理是所有一切的前提，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)控制的系統(tǒng)，就是脫韁的野馬遲早把你震出局。