通脹已經發生，特別是國外，MG5月通脹率達到了5%，非常高的數字。國內5月cpi為1.3%，雖然不高但ppi卻一直在往上走。而ppi一般是cpi的趨勢指標，這意味著下半年咱們的cpi可能還會有一定的提升。

不過，今年的風口很難找，甚至說基本幾乎沒有。

這是因為全球已經進入了加息周期。此前，俄羅斯、土耳其、巴西的央行均提高了該國的基準利率。如果說這些國家的經濟體量不足以改變世界金融的話，那全球最大的兩個經濟體的貨幣政策掉頭就不一樣了。

中國雖然沒有加息的預期，但央行用了貨幣工具抑制流動性。大家可以去看看去年同期的mlf投放量，遠遠大于現在每個月的。雖然mlf中標利率沒有變化但投放量的下降其實意味著中國央行在收回流動性抑制通貨膨脹。

世界最大的經濟體MG也開始收著走了。6月17日美聯儲會議的決定是2023年年底前加息，而且將會有兩次加息。更加神奇的是，上周五一位鴿派官員破天荒地表示MG可能會在2022年就加息，這家伙以前可是強烈反對加息的鷹派政客啊。這個消息一出，美股、貴金屬、原油等的價格立馬跳水。

美聯儲并沒有宣布什么時候加息，但已經給出了明確的加息預期。這意味著未來隨時可能加息，這就不好玩了。所謂長痛不如短痛，天天吊著市場，讓市場有這樣的預期，那誰還能好好上漲呢？

前階段的風口無疑在大宗商品，但隨著加息的到來，大宗商品價格的大幅度波動是大概率事件。風險投資品的危險度很高，大家還是要當心了。別突然被龍卷風刮到天臺上去了。