清明假期是玉米價格的“分水嶺”，上周玉米市場比較低迷，沒有延續(xù)之前的上漲趨勢，部分地區(qū)小幅下跌。4月份隨著基層余糧告竭，流動糧源見底，囤糧貿(mào)易主體采購成本高、惜售挺價看漲意愿強，以及外盤瘋狂上漲等因素帶動下，玉米價格再次經(jīng)歷上漲。華北地區(qū)深加工企業(yè)收購價格比較平穩(wěn)，加上新麥將要上市，部分貿(mào)易商騰庫收麥，部分貿(mào)易商開始選擇出貨兌現(xiàn)利潤。同時由于五一假期因素，部分地區(qū)停止收購，沒有出現(xiàn)搶糧的景象，山東地區(qū)甚至出現(xiàn)企業(yè)無車卻下調收購價的現(xiàn)象。而且隨著全球玉米價格的上漲，飼料替代比例總體呈現(xiàn)增長態(tài)勢，部分企業(yè)已經(jīng)開始使用全麥配方，玉米飼料需求嚴重受挫，進而影響著玉米的消費。五一假期以玉米的小幅落價為開端。

2020年玉米收獲季節(jié)以來，受玉米臨儲庫存見底、產(chǎn)需存在缺口、資本炒作期貨等一系列因素影響，加上去年玉米市場迎來結構性庫存周期拐點以及全球糧食安全危機憂慮加劇，全球糧食價格上漲，造成去年玉米價格大幅上漲。進入2021年，糧價上漲之路并未停歇，元旦開始更是再現(xiàn)搶糧大戰(zhàn)。全球動物飼料需求激增，全球養(yǎng)牛業(yè)、養(yǎng)豬業(yè)和養(yǎng)雞業(yè)的飼料谷物消費增幅遠高于谷物產(chǎn)量的增度，推動農(nóng)產(chǎn)品價格升至多年來的最高水平。同時因為玉米價格創(chuàng)下多年新高，亞洲飼料生產(chǎn)商正轉向采購小麥，制約了玉米的飼料需求。

上周四（4月29日）國際谷物理事會（IGC）發(fā)布的《谷物市場報告》顯示，2020/21年度全球谷物期末庫存預計為6.09億噸，創(chuàng)下五年來的最低庫存水平。其中玉米庫存預計同比下降2600萬噸，至2.71億噸，主要是因為玉米產(chǎn)量降至八年新低。

我們知道因國內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)超預期恢復，從需求來看，生豬產(chǎn)能顯著恢復，飼用需求穩(wěn)定增長；從去年開始，玉米進口大幅增長。本月玉米市場也真的進入到了傳統(tǒng)的“青黃不接”階段，今年缺少了臨儲玉米的“壓陣”，雖然進口數(shù)量的大幅增加，會對沖國內(nèi)供給不足的影響。不過今年玉米種植成本提高，但隨著補貼的增加，種植玉米意愿增強，種植面積的上漲，都抑制今年玉米難以像去年那樣瘋狂上漲，加上替代品以及近期天氣炒作升溫，可以看出未來玉米價格依然存在較大不確定性。但是也難以下跌，未來玉米價格還是存在一定的上漲空間，難以下跌，甚至有超越去年高點的可能性，玉米看漲預期仍然存在，讓我們拭目以待！

大家知道元月中旬，小編在2900附近開始看空玉米期貨，并且在1月29日小編建議大家空單全部止盈，落袋為安，改變過去看空的思路。清明假期休市期間，小褚專門寫文章，強烈建議大家再次抄底，三周期貨大反彈上漲220余點，超出小褚止盈目標，也再次證明抄底的成功。上周由于五一假期臨近，風險積聚增加，為謹防回落，小褚當時建議大家逢高做空，也如期回落幾十點。五一假期間，雖然外盤美玉米上漲，再創(chuàng)新高，但國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格微落，購銷相當?shù)兔浴Ｒ虼吮局苄【幷J為沖高回落概率比較大，建議大家繼續(xù)逢高短空為主，等待低點重新接回來，長期看漲觀點不變。同時建議大家關注玉米的看漲期權，投資有風險，入市需謹慎！個人觀點，僅供大家參考！