美聯儲就是美國的中央銀行，和我們的人民銀行是一個性質，美聯儲的加息降息一般指的是美國同業拆借市場利率，看著字面意思復雜，其實就是銀行之前相互拆借形成的利率，這個利率我們國家也有，通常以上海銀行間拆借利率為主，我們稱為shibor。聯邦利率的組成里面還有貼現利率，但是貼現利率一般不動，市場上通常所說的就是同業拆借利率。

美聯儲對同業拆借利率的影響可以說是間接而不是直接，美聯儲只能直接調節自己的拆借利率。美聯儲提高自己的拆借利率，銀行從美聯儲拆借自然就提高了自己的拆借成本，于是銀行選擇不從美聯儲拆借而選擇低成本的從其他銀行拆借，銀行之間拆借的多了，市場資金少了，那么市場的平均拆借利率水平自然也就走高了。相反的，美聯儲降低自己的拆借利率，銀行覺得從美聯儲拆借成本更低更劃算，于是很多銀行因為業務需求都向美聯儲做拆借，這樣市場的平均拆借利率就直接降低了。美聯儲就是通過這樣一種手段來調節市場平均拆借利率和市場資金的。因為市場資金的多少直接關乎企業融資成本的高低從而影響企業的最終收益。比如市場資金量整體比較充足，企業向銀行融資自然利率較低，融資成本低而導致收益會走高，如果市場資金比較緊張，除了我們常遇到的貨幣型資產價格走高外，企業的融資成本也會自然走高而降低最終收益。所以美聯儲通過這樣一種手段來調節市場利率、市場資金水平、影響國民生產。

為什么做投資的人談到美聯儲加息會直觀的認為是個壞消息？

對貿易的影響。國內企業對外投資用美元結算，除了貶值風險以外，國內企業同樣和美國企業一樣融資成本會增加從而負擔很多的債務，這樣肯定不利于企業對外生產經營。外資投資的國內企業以人民幣結算的資產自然貶值，從而會造成貨幣的趨利性，以美元為主的外資投資自然撤離國內。

美聯儲加息對A股的影響主要在兩方面：

外資的撤離。美聯儲加息之后美元繼續走強，美元走強相對的美元資產收益率也會繼續走高，由于貨幣的逐利性，很多的美元貨幣或者投資的外資會逐漸撤離市場。對于我們的市場來說，買入的資金少了，市場自然就趨弱了。當然這是一種機械式的判斷。但目前就A股的整體價位和走勢來看，顯然很多外資機構覺得未來A股的收益水平肯定能超過美聯儲加息帶來的那點收益，所以很多外資沒有撤離反而因為未來走勢向好的預期逐漸加碼A股。

國內對外投資的企業融資成本高。美聯儲加息促使對外以美元投資的企業結算成人民幣后資金成本走高，從而影響企業最終的經營成果和凈利潤。凈利潤走低自然拉低每股收益和ROE。

國內貨幣因為美元走向承壓而相對貶值，因此不排除國內央行采用一系列貨幣手段提高利率，從而導致國內人民幣貨幣資產相對走高，無風險利率走高之后對于A股的這種高風險利率的追逐自然少了，資金會選擇向無風險利率的資產轉移。從而造成A股繼續失血。這對A股來說自然不是什么好消息。

美聯儲加息只是影響我們市場的一個方面，更多的還是要自身的實力夠好才不會受到外界的太多影響，驚弓之鳥是因為其自身太弱。