自從美國在1944年建立了布雷頓森林體系之后，美元開始成為世界貨幣。在隨著美國國力的不斷增強，美元無論在全球的貿易還是金融結算的比重都是最大的。截止到2016年末，已經有60多個國家和地區將人民幣納入外匯儲備。

美元霸權受到挑戰

自從委內瑞拉拒絕使用美元交易石油，拉丁美洲國家已經開始以人民幣計價的原油價格指數后。美國正在尋求取得石油美元體系的替代方案，這也證明了，美元霸權地位受到了挑戰。從2014年第三季度開始，美元在國際貿易中的比例開始顯著降低。

12月26日，人民幣兌美元中間價報6.5416，較上一交易日上升267點，是9月13日以來新高。隨著美國加息落地、稅改兌現，美元并沒有出現暴漲，反而走跌。人民幣近期快速擊穿6.6主要還是市場對美元失望情緒的積累，導致結匯量上升，并使得此前押注人民幣貶值的投機者平倉，且銀行等其他機構自營盤持有美元的意愿下降，多方力量共同助推了這波人民幣漲勢。

人民幣持續上漲

業內人士認為，造成人民幣快速上漲的原因有三個：一是多數投資人對人民幣升值信心增強，市場短期內出現較為一致的美元拋盤；二是出現較大規模的客盤結匯；三是央行入市主動拉升人民幣。不過排除第三種可能性，資深外匯人士韓會師說：“干預根本沒必要，因為各種宏觀監測指標顯示，我國目前不存在國際收支安全與市場交易遭受重大沖擊的跡象，此時去主動拉升人民幣出師無名。”

做多美元的陷入糾結

近期美元并不好，但多數看漲美元在2018年的表現，盡管前幾周做多美元的賬戶出現虧損，但部分交易員仍堅持持有美元。此外，美國處于加息周期，多數機構預計明年美元指數仍可能在92-100的區間向上調整，但就目前來看，美國復蘇的真實性和內生性實則強于歐洲。