利率、非農數(shù)據(jù)、通貨膨脹等數(shù)據(jù)對外匯產品的影響非常大，投資外匯的朋友們都會重點關注這些資訊，今天我們就聊一下利率、非農數(shù)據(jù)、通貨膨脹對外匯的影響。

①--利率--

利率聲明（利率決議）詳細說明了央行在未來需要保持的短期目標利率水平。利率是財經日程上最重要的經濟數(shù)據(jù)之一，央行根據(jù)本國經濟形勢來確定利率，由此引發(fā)的連鎖效應會迅速、廣泛地在各個相關領域顯現(xiàn)。當然，其他數(shù)據(jù)也應該受到我們的重視，因為它們也會影響央行確定利率的決策過程。

利率對貿易往來的影響：

利率上升→外商投資增加→貨幣需求增加→貨幣升值→降低出口商品競爭力→貿易往來減少

利率下降→外商投資減少→貨幣需求減少→貨幣貶值→增加出口商品競爭力→貿易往來增加

利率對投資流的影響：

利率上升→投資回報增加→投資流增加

利率下降→投資回報減少→投資流減少

利率對貨幣供應量的影響：

利率上升→貨幣供應量減少

利率下降→貨幣供應量增加

利率對貨幣強度的影響

利率上升→貨幣堅挺

利率下降→貨幣疲軟

調整利率是央行進行匯率調整的主要工具，央行會在通脹率較高或者市場吃緊的時候提高利率，在國家經濟陷入衰退或者失業(yè)率偏高的時候降低利率。

一般認為利率變化是匯率變化的關鍵，但是有時候央行并不想改變現(xiàn)有的貨幣政策。在這種時候，央行就可以主動進場穩(wěn)定價格。央行在公開外匯市場上買進或者賣出外匯，同時在國內債券市場上買賣債券，從而可以使匯率發(fā)生變化而利率不變。值得注意的是，國內債券與國際債券的相互替代性越差的時候，央行采取這種方式就越有效果。

②--就業(yè)--

就業(yè)的相關數(shù)據(jù)說明了一個經濟體所創(chuàng)造的新就業(yè)機會，以及失業(yè)人數(shù)所占的百分比。它和利率一樣重要。

就業(yè)的情況表現(xiàn)在以下幾個經濟數(shù)據(jù)中

非農業(yè)就業(yè)人口

失業(yè)率

每周首次申請失業(yè)保險賠償?shù)娜藬?shù)

非農業(yè)就業(yè)人口（大非農）

指非農就業(yè)率、就業(yè)人數(shù)(凈增)和失業(yè)率這三個數(shù)值。這個數(shù)據(jù)是由美國勞工部勞動部門統(tǒng)計局統(tǒng)計的。屬于官方數(shù)據(jù)。

公布時間為：北京時間每個月的第一個星期五(冬令時：11月--3月)21:30，(夏令時：4月--10月)20:30。

ADP就業(yè)人數(shù)

即美國自動數(shù)據(jù)處理公司就業(yè)報告（小非農）。公布時間為：北京時間每個月的第一個星期三(冬令時：11月--3月)21:15，(夏令時：4月--10月)20:15。

ADP調查數(shù)據(jù)與官方的不同之處在于，ADP調查數(shù)據(jù)僅包括私營部門的就業(yè)數(shù)據(jù)，而不包括政府部門就業(yè)。數(shù)據(jù)來源于對50萬個私營單位的調查，涵蓋近3500萬美國員工。當然，它能夠在一定程度上反映美國數(shù)據(jù)，對大非農數(shù)據(jù)也有一定的預示作用。

③--非農數(shù)據(jù)--

當非農業(yè)就業(yè)人數(shù)數(shù)字大幅增加時，表明了一個健康的經濟狀況，理論上對匯率應當有利，并可能預示著更高的利率，而潛在的高利率促使外匯市場更多地推動該國貨幣升值，反之亦然。

●非農數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲制定貨幣政策的關鍵數(shù)據(jù)之一

美聯(lián)儲有兩大核心任務：控制通脹和刺激就業(yè)。所以在制定貨幣政策時，非農數(shù)據(jù)必然是需要考慮的關鍵數(shù)據(jù)之一，一般非農數(shù)據(jù)公布后，鴿派和鷹派人士都會針對這個數(shù)據(jù)發(fā)表一些講話。

●看非農數(shù)據(jù)時，看什么？

一般會公布三個數(shù)值：就業(yè)人數(shù)（凈值）、失業(yè)率以及就業(yè)率。在這三個數(shù)值里面就業(yè)人數(shù)（凈值）和失業(yè)率是重點。

每次考慮市場變動的時候要把每個數(shù)據(jù)的三項一起考慮：前值、預期值和實際公布值。要根據(jù)實際公布值跟前值和預期值的差距如何來看市場的反映，由此進一步的判斷外匯、黃金、白銀或者原油的價格走勢。

注釋：前值，即上個月公布的數(shù)據(jù)；預期值，即收集的經濟學家根據(jù)市場狀況預計的數(shù)值。

當然，我們上面的分析只是基于一般的運行原理，市場上的不確定因素太多，匯市是霧里看花，變幻莫測。有時候非農就業(yè)數(shù)據(jù)大幅優(yōu)于預期有時反而讓美元的避險需求降低，美元指數(shù)下跌；有時非農就業(yè)數(shù)據(jù)意外疲弱可能引發(fā)避險情緒和市場憂慮令美元反彈。

所以單純經濟數(shù)據(jù)還要配合股市、商品和市場反映程度等因素來綜合考慮。還要特別注意技術面和市場情緒。

③ --通貨膨脹--

通貨膨脹的相關數(shù)據(jù)一般反映了總體物價水平上升的速度。通貨膨脹會造成購買力的下降。通常而言，通脹率上升標志著該經濟體發(fā)展得過快，下降則標志著其經濟萎縮。

通貨膨脹的情況通常表現(xiàn)在幾個公開的經濟數(shù)據(jù)中：

消費者物價指數(shù)，CPI（ConsumerPriceIndex）

生產者物價指數(shù)，PPI（ProducerPriceIndex）

CPI

主要用來衡量各項消費性商品與勞務價格的水平，反映一般消費物價的平均水平。消費者物價是整體通脹的最主要部分。通脹對貨幣估值很重要，因上升的物價將令央行為控制通脹目標而上調利率。

CPI物價指數(shù)指標十分重要，而且具有啟示性，必須慎重把握。因為有時公布了該指標上升，貨幣匯率向好，有時則相反。因為消費物價指數(shù)水平表明消費者的購買能力，也反映經濟的景氣狀況，如果該指數(shù)下跌，反映經濟衰退，必然對貨幣匯率走勢不利。

但如果消費物價指數(shù)上升，匯率是否一定有利好呢？

不一定，須看消費物價指數(shù)"升幅"如何。

倘若該指數(shù)升幅溫和，則表示經濟穩(wěn)定向上，當然對該國貨幣有利，但如果該指數(shù)升幅過大卻有不良影響，因為物價指數(shù)與購買能力成反比，物價越貴，貨幣的購買能力越低，必然對該國貨幣不利。如果考慮對利率的影響，則該指標對外匯匯率的影響作用更加復雜。

當一國的消費物價指數(shù)上升時，表明該國的通貨膨脹率上升，亦即是貨幣的購買力減弱,按照購買力平價理論，該國的貨幣應走弱。相反,當一國的消費物價指數(shù)下降時,表明該國的通貨膨脹率下降，亦即是貨幣的購買力上升，按照購買力平價理論，該國的貨幣應走強。

但是由于各個國家均以控制通貨膨脹為首要任務，通貨膨脹上升同時亦帶來利率上升的機會，因此，反而利好該貨幣。假如通貨膨脹率受到控制而下跌,利率亦同時趨于回落，反而會利淡該地區(qū)的貨幣了。降低通貨膨脹率的政策會導致"龍舌蘭酒效應"，這是拉美國家常見的現(xiàn)象。

PPI

PPI生產者價格指數(shù)(ProducerPriceIndex)，是衡量制造商和農場主向商店出售商品的價格指數(shù)。它主要反映生產資料的價格變化狀況，用于衡量各種商品在不同生產階段的成本價格變化情況。

生產者價格指數(shù)是一個通貨膨脹的先行指數(shù)，當生產原料及半制成品價格上升，數(shù)個月后，便會反映到消費產品的價格上，進而引起整體物價水平的上升，導致通脹加劇。相反，當該指數(shù)下降，即生產資料價格在生產過程中有下降的趨勢，也會彭響到整體價格水平下降，減弱通脹的壓力。但是，該數(shù)據(jù)由于未能包括一些商業(yè)折扣，故無法完全反映真正的物價上升速度，以致有時出現(xiàn)夸大的效果。

在外匯交易市場上,交易者都十分關注PPI指標。如果生產物價指數(shù)較預期為高，則有通貨膨脹的可能，央行可能會實行緊縮貨幣政策，對該國貨幣有利好影響。如果生產物價指數(shù)下跌，則會帶來相反效果的影響。

總結：利率、非農數(shù)據(jù)、通貨膨脹等數(shù)據(jù)對外匯產品的影響非常大，已經成為影響外匯的重要方向標，當您掌握這些關鍵數(shù)據(jù)后，一定會對您的投資有非常大的幫助。希望各位投資者總結經驗，抓住機會