4月以來(lái)，A股市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢(shì)。然而，融通基金旗下的融通新能源基金凈值近期卻走出新高。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，融通新能源過(guò)去一年實(shí)現(xiàn)23.80%的收益率，同期業(yè)績(jī)比較準(zhǔn)基收益率下跌0.45%。

融通新能源基金經(jīng)理付偉琦日前表示，預(yù)計(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁的概率較低，產(chǎn)品價(jià)格和銷(xiāo)量增速難以持續(xù)提升，所以周期股機(jī)會(huì)相對(duì)平淡。他在其十大重倉(cāng)股中降低了有色金屬股票的比例，同時(shí)進(jìn)一步向內(nèi)生增長(zhǎng)強(qiáng)勁的成長(zhǎng)股集中。業(yè)內(nèi)人士分析，精選個(gè)股、提前布局使融通新能源不僅躲過(guò)了前期的調(diào)整，而且捕獲了個(gè)別股票的上漲行情。

付偉琦認(rèn)為，2017年以來(lái)市場(chǎng)出現(xiàn)了極大程度的分化，基本面最確定的白馬股迎來(lái)一波主升浪，而業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期或估值過(guò)高（50倍以上）的相關(guān)個(gè)股則出現(xiàn)了顯著下跌。截至5月16日，全市場(chǎng)年內(nèi)跌幅超過(guò)30%的股票達(dá)到267只，跌幅超過(guò)20%的達(dá)到893只。市場(chǎng)對(duì)白馬股的極度偏愛(ài)和對(duì)績(jī)差股或高估值個(gè)股的極度拋棄，本質(zhì)上反映的是心態(tài)極度謹(jǐn)慎。

但只有目前資金抱團(tuán)的白馬股才具備投資價(jià)值嗎？付偉琦表示： 從我們的研究來(lái)看，目前已經(jīng)有較大數(shù)量的成長(zhǎng)股處于性價(jià)比很高的狀態(tài)，具備中期買(mǎi)入價(jià)值。盡管白馬股整體而言，具備基本面確定性高的優(yōu)點(diǎn)，但經(jīng)過(guò)春節(jié)后的系統(tǒng)性上漲，風(fēng)險(xiǎn)收益比已經(jīng)大幅降低。尤其值得重視的是，優(yōu)質(zhì)白馬股已經(jīng)被標(biāo)簽化和主題化，市場(chǎng)對(duì)這類(lèi)公司的估值容忍度在不斷提升。