美聯儲加息會否對A 股行情構成壓制？信達證券認為，加息周期中，美股的表現可以分為兩種情況。

第一，美股面臨盈利上行+貨幣緊縮的組合。此時美股通常會在加息初期出現5%-10%幅度的調整，持續時長也通常在2個月以內。隨后盈利上行仍將支撐美股繼續走高。直到盈利增速出現下行，或投資者對盈利的預期轉弱，美股才會真正開啟大級別的下跌行情，而這通常發生在加息周期結束之后。

第二，美股面臨盈利下行+貨幣緊縮的組合。換言之美國經濟處于滯脹狀態，典型如20世紀70年代。這段時期，美股通常在貨幣收緊之前就出現調整，因為經濟下行壓力已經開始顯現。而滯脹期美股能夠企穩的最關鍵原因是估值能達到歷史低位，或滯脹結束。

而其他機構認為：目前中美所處的經濟周期并不相同，美國處于從過熱走向衰退的過程，而我國處于復蘇階段，中美貨幣走向自然也就出現周期錯位。

事實上，年內美聯儲已經加息4次，但我國非但沒有跟隨加息，反而是繼續寬松。對A股而言，短期將不可避免受到美聯儲加息的沖擊而出現調整，但基本面并不支持A股出現深幅調整。