晶方科技股票還值得投資嗎？2022年4月11日券商評級內容摘要如下：公司2021 業績高增，汽車電子有望開啟新一輪成長。汽車芯片受益于電動化、智能化快速發展，晶方科技作為大陸目前唯一具備車規CIS 的CSP 封測能力的公司，是汽車智能化上游核心受益的彈性股票。

我們預計公司汽車收入占比將快速提升，車規線跑通量產，產能仍供不應求，未來進一步增長可期。

細分領域核心龍頭，競爭力優勢明顯。公司專注于tsv 工藝，具有全球最大市占率，近兩年擴產12 寸，具備效率優勢、技術優勢，在車規產品、10mp+產品等業務上領先同行，下游綁定優質客戶。公司不斷加強封裝技術工藝的拓展創新，汽車電子等新應用領域量產規模穩步推動，中高像素產品逐步導入量產、Fan-out 技術在大尺寸高像素領域的應用規模逐步擴大、芯片級與系統級SiP 封裝規模不斷提升、晶圓級微型鏡頭業務開始商業化應用。公司同時與包括索尼、豪威、格科微等全球優質傳感器企業深度綁定，持續與大客戶共同成長。

持續擴寬業務邊界。公司收購Anteryon，具備30 多年光學精研，提供WLO及模組制造，并將荷蘭技術引入蘇州，客戶服務于全球頂級半導體裝備企業、海外知名車廠，具有較大潛力。

光學賽道上游優質公司，車載業務成為公司第二增長曲線。公司持續受益于光學高增長，車載攝像頭開始放量、安防數碼市場持續增長。公司12 寸TSV技術優化，陸續從8mp 到目前12mp 增加覆蓋面，使得公司目標市場進一步增長。隨著車規級業務逐步放量，公司將進入新一輪增長期。預計公司2022/2023/2024 年營收19.05 億元/24.77 億元/30.96 億元；歸母凈利；7.05 億元/9.04 億元/10.51 億元，同比增速22.4%/28.2%/16.3%；對應PE20.4x/15.9x/13.7x，維持‘買入’評級。

風險提示：下游需求不及預期。