今日歌爾股份盤中閃崩跌停引關注，截至發稿報34.09元，跌幅10.01%。

消息上，6 月 22 日，天風國際郭明錤在推特上表示，Meta 的元宇宙設備業務正在放緩。他寫道：

Meta 推遲了 2024 年之后的所有新頭戴設備 /AR/MR 硬件項目，并將 2022 年的出貨量預期下調了 40%，從 1000 萬至 1100 萬件降至 700 至 800 萬件。

據媒體消息，歌爾股份公司回應稱，目前生產經營和訂單情況都比較正常，主要業務進展也符合預期，沒有任何調整半年度業績指引的計劃，按慣例會考慮在半年報時給出三季度的指引。

此前多家券商發表歌爾股份相關研究，4月份中信證券認為：

歌爾股份產品結構變化導致毛利率降低，期間費用持續優化收窄。公司2022Q1 整體毛利率為13.72%，同比-0.84pct，主要源于產品結構變化，相對低毛利的智能硬件業務收入占比50%，同比+18pcts，而相對高毛利的精密零組件業務收入占比16%，同比-7pcts。費用端，公司持續加強管控，期間管理+財務+研發費用率同比-1.16pcts 至3.3%，同時研發費用同比+58%至11.14 億元，費用率同比+0.52pct 至5.54%，持續在虛擬現實、光學等領域進行研發投入。

公司預計2022Q2 實現扣非歸母凈利潤10.2-13.1 億元，同比提升26-62%。展望2022Q2，公司預計實現歸母凈利潤11.8-15.2 億元，同比提升53%-97%，環比提升31%-69%；預計實現扣非歸母凈利潤10.2-13.1 億元，同比提升26%-62%，環比提升16%-49%。我們預計二季度同比增長的驅動力一方面在于VR 產品出貨量同比增長，另一方面PS5 主機相對于2021Q2 亦是增量業務。

公司在AIoT 領域實力穩固，智能耳機、智能手表接力成長，長期看好VR/AR領域競爭優勢。（1）ARVR：行業層面，我們估算2021 年出貨量超千萬臺，2022 年增速有望達50%。公司目前供應頭部客戶PSVR、Quest2、Pico 等產品，后續有望憑借零整一體的能力保持一供地位。同時公司在AR 領域前瞻布局，包括整機、光波導、零部件等，前期亦推出衍射光波導AR 眼鏡參考設計。（2）智能手表：公司是華為、fitbit 等手表產品主力供應商，隨著華為加速可穿戴業務投入（比如運動檢測、血壓/血糖監測等），公司有望持續受益。（3）智能耳機：2022 年大客戶端新品迭代下行業有望恢復性成長，同時公司有望在安卓端開拓更多客戶。