歌爾股份（002241）后市目標價位多少錢一股？2022年5月23日券商評級內容摘要如下：維持公司22-24 年每股收益分別為1.75、2.29、2.81 元的預期，根據可比公司22 年31 倍PE 估值水平，對應目標價為54.25 元，維持買入評級。

風險提示：VR/AR 發展不達預期；TWS 耳機銷量不達預期；全球疫情惡化風險。

投資微納光學公司鞏固核心競爭力：歌爾擬以自有資金2 億元認購北京馭光科技新增股權（持股10.526%）。馭光具備微納光學器件一體化能力，面向智能手機、AR眼鏡等提供核心微納光學器件、投射/顯示模組和三維傳感整體解決方案，與歌爾業務及戰略布局具備高度協同性。從產品及業務協同角度來看，馭光科技以納米級DOE（衍射光學元件）為出發點，注重技術及專利積累，綜合解決方案具備低成本、小體積等優勢，是國外科技巨頭和國內手機知名廠商等的產品供應商，未來有望進一步完善歌爾在VR/AR 等領域的核心技術布局，夯實競爭優勢。

公司訂單景氣度高，產業趨勢持續向好：

1）公司當前VR 及各類產品訂單及生產正常開展，中報同比高增長確定性強，下半年有望迎VR、TWS 耳機等各類新產品集中推出量產，疊加大客戶旺季來臨，我們認為公司各季度業績節奏有望持續向上。

2）Sony 日前公布22 財年戰略規劃，前瞻性布局元宇宙、移動出行等領域，同時預計PS5 出貨量達1800 萬部（時間段為22Q2-23Q1），對公司VR、游戲機等重要業務均有望產生顯著增量貢獻。

3）公司近日攜高通推出基于驍龍XR2 平臺AR 眼鏡參考設計，算力、傳輸等技術升級，強度、配重等舒適度提升，結合近期參股投資等動作，進一步鞏固公司在VR/AR 領域綜合核心競爭力及垂直整合布局，有助于持續綁定客戶及潛在新進科技玩家。

各類產品線有望百花齊放： VR 產業保持高景氣度，推動國內外主要客戶銷量高增長，TWS 耳機大客戶新機迭代帶來需求穩定增長，同時公司作為二供的游戲機出貨量持續增長，國內大客戶智能穿戴產品也有望貢獻增量，推動公司營收和利潤持續快速增長。我們繼續看好公司不斷夯實的核心競爭力及長期成長趨勢，VR/AR 是公司亮點，但公司絕不僅有VR/AR。