艾迪轉債發行規模10億，評級AA-，最新轉股價值101。

轉債信息

艾迪轉債 - 113644

發行規模：10億

年限：6年

到期贖回：115元

評級：AA-

申購日期：2022年4月15日

正股價格：24.3元/股（截4月14日收盤）

轉股價：23.96元

轉股價值：100.08

募集規模：10億元

債券評級：AA-

轉債信息

公司簡介對應正股艾迪精密，公司主要從事液壓技術的研究及液壓產品的開發、生產和銷售，主要產品包括液壓破拆屬具和液壓件等液壓產品。

經過近二十年的鉆研與創新，公司現已成為全球較大的液壓屬具生產企業之一，產品出口至全球六十多個地區;公司生產的高端液壓泵、液壓馬達及多路控制閥等產品，突破了核心技術瓶頸，成功實現伺服數字液壓系統的國產化，打破國外企業長期壟斷國內市場的局面。

2021年三季度報表，實現營業收入4.80億元，同比增長-6.52%，實現凈利潤0.48億元，同比增長-61.83%。

當前PE百分位：32.92%，PB百分位：26.86%，相對估值偏低。

目前艾迪轉債的轉股價值為101.42元，結合評級、相似轉債、正股質地等因素，目前給予15%～25%的溢價率。預估單簽收益160～270元。

主要風險點：

1、國內工程機械市場需求下降的風險;

2、客戶集中度較高的風險：公司主要客戶包括三一重工、徐工機械、柳工機械、臨工機械等主機廠，2018年至2021年1-9月，公司對前五大客戶銷售額占當期營業收入的比重分別為39.12%、46.24%、57.24%和61.02%，下游客戶集中度較高。

申購建議

綜合來看，公司在破碎錘產品方面有技術優勢，基本面和盈利能力良好，結合AA-評級，轉股價值101.21元， 尚可申購。