時(shí)隔一年零10個(gè)月，紅塔證券終于順利獲得A股上市入場(chǎng)券。4月18日晚間，證監(jiān)會(huì)披露了《第十八屆發(fā)審委2019年第21次會(huì)議審核結(jié)果公告》(以下簡(jiǎn)稱《審核結(jié)果公告》)，內(nèi)容顯示，紅塔證券于今日通過了發(fā)審委IPO審核，成為2019年首家成功過會(huì)的券商，也有望成為第36家A股上市券商。

北京商報(bào)記者注意到，由于紅塔證券在已披露的報(bào)告期內(nèi)收入及利潤(rùn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)明顯，凈利潤(rùn)主要來源由證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)樾庞媒灰讟I(yè)務(wù)和證券投資業(yè)務(wù)。此次發(fā)審委會(huì)議也就此向紅塔證券提出詢問，要求公司說明其收入及利潤(rùn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的原因及合理性，各項(xiàng)業(yè)務(wù)是否存在大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn);公司2018年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較2017年降幅較大，且為大額負(fù)數(shù)的原因及合理性等。

另外，針對(duì)紅塔證券未將中煙總公司控制的、除云南中煙體系以外的其他煙草系統(tǒng)企業(yè)列為關(guān)聯(lián)方。2018年4月至2018年9月，紅塔證券通過次級(jí)債以及委托貸款，共向關(guān)聯(lián)方借入65.93億元人民幣。發(fā)審委會(huì)議也提出，要求紅塔證券需說明與未被列為關(guān)聯(lián)方的企業(yè)是否存在交易;向關(guān)聯(lián)方融入大額款項(xiàng)是否存在到期后集中兌付的風(fēng)險(xiǎn)，該等借款對(duì)發(fā)行人2018年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否產(chǎn)生影響等。

發(fā)審委會(huì)議還提到，紅塔證券及其子公司、分支機(jī)構(gòu)存在違規(guī)行為，曾多次被證監(jiān)局、上海證券交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取監(jiān)管措施，要求其說明具體整改措施及驗(yàn)收情況以及對(duì)本次發(fā)行上市的影響等。

關(guān)于上市籌備工作的進(jìn)展，北京商報(bào)記者致電紅塔證券，但截至發(fā)稿并未接通。不過按正常預(yù)期來看，根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》，自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)在6個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票;超過6個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。

公開資料顯示，紅塔證券成立于2002年1月，至今已超過17年。截至2018年3月20日，合和集團(tuán)持有紅塔證券約10.95億股股份，占發(fā)行前總股本的33.48%，為公司控股股東。從股權(quán)穿透看，中國(guó)煙草總公司為公司實(shí)際控制人。

根據(jù)紅塔證券招股書披露，2015年度、2016年度和2017年度，紅塔證券歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為10.43億元、3.33億元和3.63億元，業(yè)績(jī)波動(dòng)幅度較大。2016 年，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)較上年減少68.08%，且利潤(rùn)構(gòu)成發(fā)生了較大的變化，主要原因?yàn)?016年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入和投資收益的金額大幅下降。

除此之外，紅塔證券還存在營(yíng)業(yè)部地域分布過于集中的問題，截至2017年12月31日，紅塔證券已設(shè)立并開業(yè)的證券營(yíng)業(yè)部總計(jì)46家，其中25家位于云南省內(nèi)，在地域分布方面呈現(xiàn)了較強(qiáng)的集中性。

事實(shí)上，除紅塔證券外，還有多家券商有意A股上市。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年4月16日，處于IPO正常審核狀態(tài)下的共有包括紅塔證券在內(nèi)的14家券商。從審核狀態(tài)上看，中銀國(guó)際和中泰證券顯示為 已反饋 ，國(guó)聯(lián)證券和東莞證券處于 中止審查 階段。另外，還有9家券商審核狀態(tài)一致處于 輔導(dǎo)備案登記受理 階段，分別為國(guó)開證券、萬聯(lián)證券公司、華龍證券、國(guó)融證券、恒泰證券、財(cái)達(dá)證券、德邦證券、渤海證券、湘財(cái)證券。