思特轉債中簽號

末"五"位數15115,65115

末"八"位數14524021,23683747,34524021,48683747,54524021,73683747,74524021,94524021,98683747

末"九"位數141780736,341780736,541780736,741780736,941780736

末"十"位數1716223341,2551582078

本期投資提示：

結論或投資建議：思特轉債破發概率不大，建議投資者參加申購和配售。

原因及邏輯：

1、票面利率較低、補償利息、純債價值較高，按6.70%的貼現率計算，則純債部分價值為83.20 元。

2、思特轉債全部轉股對A 股總股本的攤薄壓力10.42%，對流通股本的攤薄壓力為13.50%，對流通股本的攤薄壓力中等。

3、截至本募集說明書公告日，實際控制人吳飛舟累計質押的股份數量為340 萬股，占其直接持有公司股份總數的7.09%;占公司總股本的2.16%;被凍結股份數量為645 萬股，占其所持有股份比例為13.46%，占公司總股本比例為4.09%。

4、截至2019 年12 月31 日，公司商譽為0.09 億元，較2018 年末減少0.03 億元，占凈資產的比例為1.21%。

5、思特奇目前的年化波動率約為49.30%，長期240 日年化歷史波動率位于50.12%左右，在轉債股中波動性處于較高的水平。20 日年化波動率為21.23%，低于歷史平均水平(49.78%)。

6、當思特奇的股價為16.6 元時，轉換價值為100.67 元，對應轉債價格在109.66 元～110.52 元，當思特奇的股價在13.6 元至20.2 元時，對應轉債的市場合理定位約在101元～126 元之間。

7、以當前市場估值水平，思特轉債破發概率不大。

8、假設轉債首日漲幅為10%時，每股配售收益約為0.17 元，以16.6 元的股價成本參與配售，綜合配售收益為0.94%，配售收益較低。

9、粗略估計剩余可申購額在0.5 至1 億元。申購資金范圍為40000 億至45000 億之間。

中簽率范圍估計為0.001%至0.003%。當思特轉債總名義申購資金為43000 億元且剩余可申購金額為0.7 億元時，中簽率為0.002%，當首日漲幅為10%時，打滿的投資者網上申購收益期望值為2 元。