近期房地產(chǎn)融資政策“三道紅線”引發(fā)了行業(yè)的極大關(guān)注。對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)來說，嚴(yán)控負(fù)債率，有利于化解企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)住戶部門來說，同樣需要控制杠桿率。因?yàn)榫用窀軛U率過快上漲，不僅會(huì)造成對(duì)消費(fèi)的擠壓效應(yīng)，也容易帶來相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

那么，我國哪些城市的居民杠桿率較高呢？目前“杠桿率”的統(tǒng)計(jì)存在較多口徑，其中比較常用的有兩種：一是住戶貸款余額/GDP，即住戶部門杠桿率；另一種是住戶貸款余額/住戶存款余額，即住戶存貸比或居民資金杠桿率。

小編記者通過對(duì)23座重點(diǎn)城市的居民資金杠桿率和住戶部門杠桿率兩個(gè)指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)測(cè)算發(fā)現(xiàn)，廈門、杭州、南京、深圳這幾個(gè)來自東南沿海的副省級(jí)城市的杠桿率名列前茅，其中在居民資金杠桿率方面，廈門位列第一；在住戶部門杠桿率方面，杭州名列榜首。總體上，我國城市居民杠桿率呈現(xiàn)南高北低的格局。

需要說明的是，部分重點(diǎn)城市如武漢、天津等的住戶貸款余額具體數(shù)據(jù)未公布，在此沒有納入統(tǒng)計(jì)。

廈門房?jī)r(jià)比肩北上深

在居民資金杠桿率方面，納入統(tǒng)計(jì)的23城中，有7個(gè)城市超過了100%，分別是廈門、杭州、南京、深圳、合肥、蘇州和廣州，位居首位的廈門達(dá)到161.7%。

這幾個(gè)城市的居民資金杠桿率高，與房?jī)r(jià)水平較高、居民投資氛圍較濃有關(guān)。

58安居客房產(chǎn)研究院分院院長(zhǎng)張波對(duì)小編記者分析，資金杠桿率高主要受房貸影響，房?jī)r(jià)是影響房貸水平的重要因素，房?jī)r(jià)高的城市一般居民平均新增貸款的數(shù)量也會(huì)偏高。但同時(shí)也需要關(guān)注住戶存款和貸款成數(shù)兩個(gè)指標(biāo)，如果居民整體收入水平較高，住戶的存款往往也會(huì)高于全國平均水平，而貸款成數(shù)尤其是二套房貸的成數(shù)高也會(huì)明顯提升居民資金的杠桿率。

廈門161.7%的居民資金杠桿率比第二名的杭州高出近23個(gè)百分點(diǎn)，但作為一個(gè)二線城市，廈門的經(jīng)濟(jì)、人口指標(biāo)并不靠前。數(shù)據(jù)顯示，2019年，廈門實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值5995.04億元，位列全國城市第33位；2018年廈門城區(qū)人口349.98萬人，位列第27位，離特大城市還有較大距離。

但在房?jī)r(jià)方面，廈門卻可以比肩北上深這類一線城市。根據(jù)中國房?jī)r(jià)行情平臺(tái)的數(shù)據(jù)，8月廈門平均單價(jià)達(dá)到了每平方米48285元，僅次于深圳、北京和上海，超過一線城市廣州，位居全國第4。

“我常說，外地人比廈門人更愛廈門。”廈門均和房地產(chǎn)土地評(píng)估咨詢有限公司董事長(zhǎng)王崎對(duì)小編記者分析，廈門在城市建設(shè)、教育等公共產(chǎn)品的供給方面都是福建最好的，作為區(qū)域中心城市，廈門房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)周邊地區(qū)有很強(qiáng)的“海綿效應(yīng)”，把周邊泉州、漳州等地的資金、購買力都吸引了過來。

在資金、購買力涌入而土地供應(yīng)又十分有限的情況下，廈門房?jī)r(jià)水漲船高，但當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)機(jī)會(huì)、收入水平卻和一線城市以及杭州這樣的二線龍頭城市有明顯差距，因此居民使用杠桿的比例也會(huì)比較高。

值得注意的是，近兩年，在嚴(yán)厲的房產(chǎn)調(diào)控下，廈門的樓市相對(duì)較為平穩(wěn)，居民資金杠桿率也有所下降。2017年廈門的居民資金杠桿率達(dá)到了181.3%，2018年為172.2%，2019年為161.7%，但總體上仍處于高位。