這也是很明確的一個(gè)方向轉(zhuǎn)變。中國有兩會(huì)，證監(jiān)會(huì)和銀保監(jiān)會(huì)。一般的看法是，證監(jiān)會(huì)管風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，銀保監(jiān)會(huì)管固定收益比如年金類。但是銀保監(jiān)會(huì)主動(dòng)提出要減少自己這邊的體量來支持證券市場，這很難能可貴。

當(dāng)然，我們還關(guān)注了以下幾點(diǎn)看法：

最有效的渠道，是寬松

多渠道促進(jìn)居民儲蓄入市。在市場經(jīng)濟(jì)情況下，我們所能進(jìn)行的其他渠道都是沒有打到7寸。唯一的一個(gè)七寸就是利率。儲蓄的利息收入少了，跑不贏通脹的程度越來越嚴(yán)重，那么就有可能儲蓄搬家到股市。

所以，銀保監(jiān)會(huì)的意思，未來應(yīng)該要進(jìn)入到一輪利率下調(diào)的周期。這是話外音，除此之外，我也暫時(shí)沒有想到，還有什么手段，促進(jìn)儲蓄入市。當(dāng)然，也有可能是降低印花稅，提振股市交易量，促進(jìn)買賣的方式。不過再降低印花稅，就是零印花稅了。在國外，很多人知道其實(shí)交易費(fèi)用是比國內(nèi)要重的，還有資本利得稅，你在港股做幾筆交易就會(huì)有體會(huì)。持有還有成本。所以，在證券市場方面降低交易成本的空間可能不是太大。

對于投資人

看好幾個(gè)方面：

一是非銀金融，其中券商最佳。要入市，那么就要把錢從銀行搬運(yùn)到券商。雖然依然在銀行代管賬戶，但是利潤卻是在券商手里。

二是高股息率的狗股。在美股，股息率最高的股票組合叫做狗股。他們經(jīng)常跑輸大盤，因?yàn)榕Ｊ械臅r(shí)候，大家熱衷炒概念。但是高股息率股票的競爭對手是債券。如果債券收益率降低，高股息率股票的股息收入就能夠戰(zhàn)勝債券和儲蓄，而且沒什么大的風(fēng)險(xiǎn)。

對于銀行，則屬于利空。直接融資（股市和債市）取代間接融資（銀行貸款）。當(dāng)然，這個(gè)過程應(yīng)該漫長而漸進(jìn)。

未來家庭理財(cái)，看好股票資產(chǎn)。