工、建、中、交，四家大行的理財子公司依次開業。每開業一家，都要掀起市場上一陣關注，但目前它們究竟是怎樣一個運營機制、管理架構？

事實上，就連銀行理財子公司的高管任免流程，每家是很不一樣的，比如有些是董事長由股東委派，而有些則由全體董事選舉產生或罷免。

如果這些還只是偏后臺的運作層面，與普通個人客戶有一定距離，那么，我們回歸一個最普通的問題——銀行理財子公司的產品究竟哪里買？相信很多人都一頭霧水。

據記者親身嘗試并多方致電核實，截止至目前為止，只有一家銀行理財子公司在母行APP和官網渠道開賣起了產品。其他公司，目前還都沒在網銷渠道開賣產品。

一．產品究竟上哪兒買？

很多投資者會有一個疑問：開業了，可產品在哪兒？到底去哪里買得到？銀行理財子公司首次購買可以不臨柜嗎？不是說銀行理財子公司的產品利好網銷嗎？

怎么影都沒見到。

的確，據券商中國記者調查，截止至7月6日，四家開業的銀行理財子公司，只有一家在APP和網絡渠道上可以買到產品——工銀理財。

工行網站：

工行手機APP：

工商銀行APP顯示，“全鑫權益”系列凈值型產品，一個是“兩權其美”開放凈值型產品，一個是靈活配置策略封閉型產品。

據記者了解，上述兩種產品都是混合型產品，會配置固收類、權益類、商品及金融衍生品資產，只是每款產品對各類資產配置的比例不同。

固收類資產包括但不限于各類債券、存款、貨幣市場基金、債券基金、符合監管要求的債權類資產等；權益類資產主要為ETF、公募基金等，也會包括股票；商品及金融衍生品類資產，包括但不限于交易所期貨。

二．理財子公司薪酬誰來確立？

理財子公司的薪資待遇，是市場最關注的問題。這一點上，銀行理財子公司都強調了薪酬機制要“市場化”，并由董事會主要負責公司相關人員的薪酬事項以及績效考核。

其中，建信理財提出會針對董事、監事、高級管理人員績效評價的標準和程序，建立薪酬與公司效益和個人業績相聯系的激勵機制，同時還將對重大激勵事項（如延期支付長期激勵計劃等）提出解決方案。

與建信理財相同的是，交銀理財對董事、監事、高級管理人員建立薪酬與公司效益和個人業績相聯系的激勵機制，同時公司總裁制定內設部門負責人的薪酬方案和績效考核方案，并對其進行薪酬水平評估和績效考核；同時，該公司實行激勵有力、約束有效的員工薪酬制度，不斷提高員工的整體薪酬水平和福利水平。

工銀理財明確將制定合理的業績考核和獎懲機制，建立市場化的用人機制和薪酬激勵約束機制。根據有關法律、行政法規、規章處理與雇傭、解雇、薪酬、勞動保險、福利津貼以及處罰員工有關的事項。

事實上，隨著銀行理財子公司陸續獲批籌建或成立，多家銀行去年下半年就開始為資管類業務招兵買馬，中郵理財此前還公開招聘董事長，盡管銀行理財確實有職業空間，但薪酬待遇還是一個非常現實的考慮。

中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼認為，中郵理財的總經理目前是由內部人才擔任，董事長將通過社招由外部人才擔任，這樣內外結合應該能保證平穩的過渡，這也意味著兩者之間協同合作非常重要。“在招聘的過程中，我認為需要市場化的機制，包括薪酬的機制，至于能不能有市場化的薪酬來吸引人才這點還有待于觀察。”他說。

“銀行理財子在薪酬方面應該采用短期與長期的激勵結合，除了年薪，中長期激勵可以有股權期權，這是非常重要的方向，我對這塊挺有信心的，我們也看到之前銀行對投研人才給出的薪酬已經是比較市場化的了。”董希淼此前對記者表示。

三．管理架構和高管任命方式有何區別

記者根據三家理財子公司公司章程，梳理出建信理財、工銀理財、交銀理財三家理財子公司董監高架構。記者未能尋得最新開業的中銀理財公司章程，未能梳理其董事及高管任免流程，只能從其官方表述中目前整個公司部制架構。

1.建信理財：

據記者此前采訪了解，截至今年五月中旬，建行理財余額超萬億。建信理財注冊資本150億元。

建信理財的執行董事、非執行董事全部由股東委派；獨立董事人選由股東決定。董事任期三年，任期屆滿，經股東重新委派可以連任。董事長也由股東在委派時指定。

建信理財的高管陣容為：總裁、副總裁、首席官以及公司管理的其他高級管理人員。具體來看，總裁一名，副總裁、首席官若干名：總裁、董事會秘書由董事長提名，再由董事會聘任和解聘；副總裁、首席官、其他高管由總裁提名，董事會聘任和解聘。

2.工銀理財：

在6月初工銀理財創新產品發布活動中，工行董事長陳四清透露，截至當時，工商銀行理財總規模近3萬億。其中符合新規要求的理財產品規模超過3700億元。工銀理財注冊資本160億元人民幣。

跟建信理財不同，工銀理財的董事長不是由股東委派，而是由股東提名，經全體董事過半數選舉產生。

工銀理財高級管理人員不超過7人，其中設總經理（總裁）1名，根據經營需要設置副總經理（副總裁）等其他高級管理人員若干名，均由總經理（總裁）提名，董事會聘任。部分高級管理人員兼任執行董事。

總經理（總裁）可根據需要設立投資決策委員會、創新管理委員會和風險管理委員會等專門委員會，并制定各專門委員會的工作規則，該等專門委員會對總經理（總裁）負責。

3.交銀理財：

據交銀理財總裁金旗6月上旬接受券商中國記者采訪時透露，當時該行的理財管理規模約1萬億。交銀理財注冊資本80億元。

跟上述兩家銀行又不一樣，交銀理財的董事長以全體董事的過半數選舉產生或罷免。董事長任期三年，任期期滿，可以連任。該司明確指出董事長和總裁要分設。

那交銀理財的總裁怎么來？由董事會聘任或解聘。副總裁及其他高級管理人員由總裁提名，董事會聘任或解聘，副總裁可以設多名。

必須指出的是，交銀理財的高級管理層實行總裁負責制。高管除了總裁和副總裁，還有市場總監、投資總監、風險總監、產品總監、運營總監等其他高級管理人員，其他高管可以由副總裁兼，高管每屆任期三年。

4.中銀理財：

截至去年末，中行理財產品余額合計萬億，較2017年末幾乎持平。中銀理財注冊資本100億元。

按照上述三家的共性，中銀理財的4個專業委員會（產品管理委員會、投資與決策委員會、運營估值委員會和風險管理與內部控制委員會）也是由董事會授權組建，對董事會負責并報告工作。

目前，中銀理財的董事長由中行投行與資產管理部總經理劉東海擔任，中行私人銀行部總經理劉敏及其他數位部門總擔任非執行董事，總裁王衛東為投行與資產管理部副總經理。