長期投資的策略！

1 首先是行業選擇 不同行業，賺錢難度區別很大。 按照周期來分，行業可以分為強周期和弱周期。前者如基建 鋼鐵 航運，后者如飲料 醫療 按照目標客戶，又可以劃分為消費品 工業品 按照交付的實體，又可以分為 產品和服務 對投資來說，好的行業是毛利高 容易建立競爭優勢 技術進步慢的行業，所以白酒幾乎是一個完美的行業。 另外一個可以短期投資的，就是處于風口上的行業。例如現在的人工智能 電動汽車。

2 公司選擇 很簡單的做法就是選擇行業的領導者。既然能夠建立競爭優勢，必然有其理由，所以龍頭溢價可以有。 另外就是行業內的挑戰者，行業內部的競爭格局也需要了解。不同行業差別很大，需要具體問題，具體分析。

3 估值 不同行業的估值可以差異很大，不能直接比較。 同一行業內部，龍頭公司也可以享受溢價。 很多時候很難判斷估值是高還是低，根據市場情緒判斷相對有用。如果情緒很高，那估值很難低估。如果情緒很悲觀，那高估的可能也不大。

從我的觀察來看，今年底乃至明年初會出現一批優質成長股的歷史大底，這個歷史會有多長，我估計起碼從過去的14年一直延續到19年。誰能夠從中挑出來這批為數不太多的優質成長股，并且拿的住，就會在未來3年收獲頗豐。

大多數人，也包括很多機構，是把波動當做風險的，所以才會有控制回撤之類的說法。但是，如果一個人是做價值投資、用閑錢投資、長期投資（我覺得這才是大多數普通投資者的正確投資方式），那么任憑股市如何波動，對他都沒啥影響，因為股價長期將與公司業績趨同。再引用巴菲特的一句話：除非你能看到你的股票持有量下降50%，而不是驚慌失措，你不應該在股票市場。.用巴菲特這個標準來衡量，絕大多數人都不應該來股市，而來了的，結果幾乎只有一個：不僅虧損金錢，而且虧損時間。