開年之后A股市場喜迎開門紅,滬指連續五個交易日收漲直逼3400。目前投資者對18年初布局關注度較高,過去幾天也有多位分析師通過進門財經APP線上路演強調布局“春季躁動”。那么“春季躁動”是否靠譜,進門君今天梳理了十余家券商策略觀點,希望能為大家解答以下疑惑:

• “春季躁動”的邏輯是什么?

• 今年一季度是否會出現紅包行情?

• “春季躁動”買什么?

首先來解答“春季躁動”究竟存不存在?出現這種期盼的邏輯是什么?

中國古代人是很有智慧的,把一年按照八卦易經分門別類。很多時候我們發現中國“農歷”對于節氣的反應,會比西方的“陽歷”更準確。而A股也有很強的“日歷效應”。從月份的統計看,2000到2017年中,2月上漲概率達到77.8%,遠高于其他月份,各年度2月份漲幅方差相比其他月份也是最低。由于2月賺錢效應最強,從而也逐漸構成了A股“春季躁動”的核心。

“春季躁動”的基本面因素由幾個方面組成。首先是流動性在年初的時候往往比較寬松。年初需要為一年的工作計劃做準備,資金面不會太緊張。其次在整個4月前,政策和宏觀經濟數據都處于真空期,對于一年美好的預期不會被證偽。4月后往往隨著兩會政策的落地,為全年經濟發展趨勢定下脈絡。我們回顧歷史上幾次重大的“春季躁動”:2006年開春出現了資源品板塊的狂歡,2007年開春則是小市值股票的雞犬升天,2008年是通脹相關的農林牧漁板塊大漲,2009年則是4萬億之后投資品和新能源的盛宴,2010年出口板塊成為了避風港,2011年高端制造裝備走強,2012年有色煤炭集體暴漲,2013年是創業板牛市的開啟,2014年則是殼價值小市值股票集體拉升,2015年創業板的最后瘋狂。只有2016年開年出現了熔斷,“春季躁動”沒有發生。所以我們發現,只要在一個相對正常的年份,一季度都是較容易賺錢的季節,“躁動”行業也存在一定的線索。而這個時候,年初布局的品種往往有比較不錯的正收益。