3月28日早上9點(diǎn)30分，上海證券交易所(下稱 上交所 )一樓接待室內(nèi)聚集了一群滿面愁容的人，他們是公司債 16丹港01 的持有者，正深陷于一場債券違約帶來的 個(gè)人經(jīng)濟(jì)危機(jī) 中。

而此次來上交所，則是為了維權(quán)。今年1月，他們所持有的 16丹港01 債券已發(fā)生違約。

但這只債券僅僅是發(fā)行人丹東港集團(tuán)有限公司(下稱 丹東港集團(tuán) )數(shù)只違約債券之一，目前，發(fā)行人也正在資金鏈全面斷裂的泥潭之中苦苦掙扎。

作為消息較為閉塞的普通散戶，這群 16丹港01 的散戶持有者本就對發(fā)行人的資金狀況充滿擔(dān)憂，但更讓他們心慌的是，就在不久前，丹東港集團(tuán)的機(jī)構(gòu)債權(quán)人之一——丹東銀行已向丹東市仲裁委員會(huì)提出仲裁請求，請求解除丹東銀行與丹東港集團(tuán)之間的《綜合授信合同》及《流動(dòng)資金借款合同》，并宣布借款全部到期，最終共計(jì)查封丹東港集團(tuán)價(jià)值48.93億元的財(cái)產(chǎn)。

連對丹東港集團(tuán)較為熟悉的丹東當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)都搶著 保全資產(chǎn) ，丹東港集團(tuán)真的還有救嗎?

1、丹東銀行信用評級遭下調(diào)

債券密集違約、投資者維權(quán)炮火連天、數(shù)十億資產(chǎn)遭凍結(jié)、更有一大波金融機(jī)構(gòu)的 資產(chǎn)保全申請書 在路上……自去年10月末爆發(fā)第一筆債券違約后，丹東港集團(tuán)的 債務(wù)危機(jī) 持續(xù)發(fā)酵。

受丹東港信貸規(guī)模大、貸款客戶集中度高等問題牽連，其債權(quán)銀行之一的丹東銀行近日也被下調(diào)信用評級。

3月23日，聯(lián)合資信發(fā)布公告稱，決定將丹東銀行股份有限公司長期信用等級由AA-調(diào)整為A+， 16丹東銀行二級 債項(xiàng)信用等級由A+調(diào)整為A，并將其列入信用評級觀察名單。

聯(lián)合資信方面指出，丹東銀行對丹東港的信貸規(guī)模大、貸款客戶集中度高，貸款的擔(dān)保措施以丹東港股東所持股權(quán)質(zhì)押及土地和部分海域使用權(quán)為主。目前，丹東銀行尚未將該筆貸款計(jì)入不良貸款。 鑒于丹東港信用水平惡化，其股權(quán)價(jià)值在未來具有較大的不確定性，以上大額信貸規(guī)模對于丹東銀行的資產(chǎn)質(zhì)量、信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類準(zhǔn)確度、撥備充足水平、資本充足性及盈利水平已產(chǎn)生重大負(fù)面影響。

那么，丹東銀行對丹東港的信貸規(guī)模到底有多大?

公開信息顯示，丹東銀行對丹東港的貸款本息合計(jì)高達(dá)48.45億元。

根據(jù)丹東港在3月15日發(fā)布的公告，丹東銀行已于2018年2月7日向丹東市仲裁委員會(huì)提出仲裁請求，請求解除丹東銀行與丹東港之間的《綜合授信合同》及《流動(dòng)資金借款合同》，并宣布借款全部到期。仲裁申請涉及金額為本金約47.39億元，利息約1.06億元，追索費(fèi)用約4844.21萬元。理由是丹東銀行認(rèn)為丹東港集團(tuán)資金鏈斷裂，無法履行還款義務(wù)。目前丹東市仲裁委員會(huì)已受理該仲裁申請。

48.93億元對于丹東銀行絕不是個(gè)小數(shù)目。丹東銀行2017年三季度信息披露報(bào)告顯示，截至2017年9月末，該行資產(chǎn)總額為784.4億元，利潤總額為7.43億元。

2、仲裁申請涉及金額超48億

然而，值得玩味的是，《國際金融報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，如今看似 決絕 的丹東銀行，也曾對處于水深火熱中的丹東港集團(tuán)伸出過援手。

從丹東港集團(tuán)公開發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表和債券募集說明書來看，公司幾年前就已經(jīng)處于 借新還舊 的狀態(tài)。丹東港集團(tuán)2016年年報(bào)的信息顯示，該集團(tuán)近幾年債券融資的目的均為調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)。特別是從2016年起，該公司的債券募集資金用途情況均明確為用于償還公司債務(wù)，屬于典型的 拆東墻補(bǔ)西墻 。

一位接近丹東港集團(tuán)的人士還向《國際金融報(bào)》記者透露，2016年，曾有銀行對丹東港集團(tuán)進(jìn)行抽貸，致使70多億元現(xiàn)金凈流出。對此消息，《國際金融報(bào)》記者試圖聯(lián)系丹東港集團(tuán)方面求證，但截至記者發(fā)稿，電話均無人接聽。

翻閱丹東港集團(tuán)2017年中報(bào)可了解到，截至2017年6月末，丹東銀行通過丹東銀行營業(yè)部以及丹東銀行福春支行分別向丹東港提供了3筆、總計(jì)為10.78億元的貸款額度，當(dāng)時(shí)額度還剩余2.04億元。 但是，從丹東銀行3月初 自曝 的信息來看，該行仲裁申請涉及金額為本金約47.39億元，遠(yuǎn)超上述額度。

這也意味著，自去年下半年起，在丹東港集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況惡化的情況下，丹東銀行不但沒有抽貸，反而增加了37億元左右的授信額度。

對此，一位國有大行人士在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)初丹東銀行方面或許還對丹東港集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況抱著 或可一救 的態(tài)度。

而值得注意的是，在2017年10月末，丹東港集團(tuán)第一筆債券違約發(fā)生后，當(dāng)年12月6日，丹東港集團(tuán)宣布成立了由15家金融機(jī)構(gòu)組成的債務(wù)委員會(huì)。彼時(shí)，債委會(huì)要求，各家金融機(jī)構(gòu)須協(xié)調(diào)一致，不抽貸、不壓貸、不降級。

距離債委會(huì)成立僅僅過了兩個(gè)月，丹東銀行卻宣布借款全部到期，態(tài)度 大轉(zhuǎn)折 為哪般？

3、態(tài)度轉(zhuǎn)折或因企業(yè)困局難解

對于為何對丹東港集團(tuán)的態(tài)度 急轉(zhuǎn)直下 ，《國際金融報(bào)》記者聯(lián)系了丹東銀行相關(guān)人士，但丹東銀行方面回應(yīng)稱， 丹東市委宣傳部要求，關(guān)于此事的對外宣傳均須采用市委宣傳辦口徑 。 隨后，記者又致電丹東市委宣傳辦，但其工作人員表示并不清楚所謂的 宣傳口徑 一事。而對于具體貸款問題，截至記者發(fā)稿，丹東市委也再無任何回應(yīng)。

上述國有大行人士則對記者直言： 一般出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)后，企業(yè)需要增量資源的投入才可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，但如果一段時(shí)間之后不能緩解的話，債權(quán)人還是會(huì)采取相應(yīng)措施。

而上述接近丹東港集團(tuán)的人士也向記者透露，丹東港集團(tuán)2016年的盈利還能勉強(qiáng)償付利息，但2017年的現(xiàn)金流已經(jīng)不足以覆蓋融資利息。

據(jù)悉，丹東港的債務(wù)融資主要依靠銀行貸款以及債券發(fā)行兩個(gè)渠道。截至2017年6月末，丹東港集團(tuán)包括發(fā)行債券和銀行貸款在內(nèi)的有息債務(wù)總余額371.12億元。但截至2017年第三季度，丹東港集團(tuán)凈利潤5.39億元，總資產(chǎn)601.79億元，負(fù)債合計(jì)464.56億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)77.2%，期末現(xiàn)金余額不足0.5億元。

丹東港集團(tuán)目前困局難解，只能走向窮途末路了嗎?

有分析稱，可以看一下和丹東港情形較為相似的東北特鋼，曾深陷債務(wù)困境的 違約王 經(jīng)過債轉(zhuǎn)股后效益向好，在近日宣布扭虧為盈。 但丹東港集團(tuán)是否可以走這條路，只能且走且看了。