3月30日，財政部對外公布《關于規范金融企業對地方政府和國有企業投融資行為有關問題的通知》(以下簡稱《通知》)，以強化監管為主要目的，對國有金融企業參與地方建設融資過程中確實存在的亂象和不規范行為加強監管，及時紓解和糾偏。

這是在 堅決打好防范化解重大風險攻堅戰 背景下，財政部履行國有金融機構出資人監督職責，加強對國有金融機構行為規范的一大舉措。

金融機構在支持地方經濟發展過程中，仍存在過于依靠政府信用背書，捆綁地方政府、捆綁國有企業、堆積地方債務風險等問題，加劇了財政金融風險隱患。

《通知》重申預算法以及國務院相關文件規定要求，除購買地方政府債券外，國有金融機構不得直接或通過地方國有企事業單位等間接渠道為地方政府及其部門提供任何形式的融資，不得違規新增地方政府融資平臺公司貸款。不得要求地方政府違法違規提供擔保或承擔償債責任。不得提供債務性資金作為地方建設項目、政府投資基金或政府和社會資本合作(PPP)項目資本金。

覆蓋各業務模式

財政部相關負責人表示，《通知》在梳理國有金融企業參與地方建設投融資各條線業務的基礎上，重點從財務管理和國有金融資本管理的角度，如資本金出資的真實性和現金流是否全面覆蓋等予以規范。

資本金審查、還款能力評估，本是商業銀行從事商業貸款或項目融資時應盡的義務，但在涉及地方政府相關項目時該要求被放松。

中國財政科學研究院金融研究中心主任趙全厚對21世紀經濟報道記者表示，資本金審查實質上仍然是防止PPP項目公司的資本金注入不足，以及杜絕政府方或社會資本方等以過度借債的方式融資用于項目股本投資，形成期限錯配，加劇流動性風險。

《通知》堅持問題導向，對于國有金融機構參與地方政府建設投融資各條線業務行為，包括投資基金、資產管理業務、PPP、融資擔保等，可能涉及到的不規范、高風險行為，給予規范。

比如資產管理業務方面，《通知》明確國有金融企業發行銀行理財、信托計劃、證券期貨經營機構資產管理計劃、保險基礎設施投資計劃等資產管理產品參與地方建設項目，應按照 穿透原則 切實加強資金投向管理，全面掌握底層基礎資產信息，強化期限匹配，不得以具有滾動發行、集合運作、分離定價特征的資金池產品對接等。

中信證券固收分析師呂品對21世紀經濟報道記者表示，這是貫徹資管新規的精神，強調穿透管理、期限匹配。如果機構發行十幾個理財產品，放在一個資金池里，用于投資不同類型的產品，這些理財產品形成的資金池其實就變成了銀行，所有產品共同來承擔風險，失去了資管產品風險收益自擔匹配的原則，與現在的監管框架有所背離。

防范存量債務資金鏈斷裂

政策性、開發性金融機構也納入此次規范范疇。《通知》指出，政策性、開發性金融機構嚴禁為地方政府和國有企業提供各類違規融資，不得要求或接受地方政府出具任何形式明示或暗示承擔償債責任的文件，不得通過任何形式違法違規增加地方政府債務負擔。

國有金融機構提供中介業務時，也不得 踩紅線 。比如《通知》明確，在債券募集說明書等文件中，不得披露所在地區財政收支、政府債務數據等明示或暗示存在政府信用支持的信息，嚴禁與政府信用掛鉤的誤導性宣傳，并應在相關發債說明書中明確，地方政府作為出資人僅以出資額為限承擔有限責任，相關舉借債務由地方國有企業作為獨立法人負責償還。

配合整改也被寫入《通知》中。對存在地方政府違法違規舉債擔保、變相舉債等問題的存量項目，開發性、政策性金融機構等國有金融企業應積極主動配合有關方面，依法依規開展整改，在有效保障各方合法權益的基礎上，穩妥有序化解存量債務風險。在配合整改的同時，國有金融企業不得盲目抽貸、壓貸和停貸，防范存量債務資金鏈斷裂風險。

財政部相關負責人表示，要堅持穩妥有序的原則。《通知》禁止國有金融企業協助地方政府違法違規和變相舉借債務的行為，同時注意把控政策力度，既要避免對國有金融企業正常運營造成過大沖擊，又要防范存量債務資金鏈斷裂，形成 處置風險的風險 。