是的，支付寶轉賬時現金還是在銀行，這一點無庸置疑。

支付寶實際還是一個虛擬的賬戶，對應的則是不同銀行的多個賬戶。可以理解為我們是銀行的客戶，支付寶同樣是不同銀行的大客戶。

支付寶與個人用戶不同的是，作為大型支付機構，支付寶需要兩個賬戶，一個是資金賬戶，一個是備用金賬戶。其中備用金是需要存入指定賬戶由央行監管的。

我們使用支付寶進行轉賬操作，實際是在操作支付寶在相關銀行的賬戶存款。如果這家銀行的錢不夠了，會操作另一家銀行的錢進行跨行操作。

支付寶可以通過大數據，判斷不同銀行需要多少資金，存放合理的金額用于日常支付。其余資金則可以用于投資存款、債券、中小企業貸款等等，獲得更多回報。

支付寶的轉賬，是一個相對復雜的過程，尤其是現在加入了網聯中間環節。

支付寶需要先經過網聯發起付款的請求，然后網聯將此請求轉發，由付款銀行完成轉賬。業務回執再原路返回，經過網聯平臺，再返回到支付寶。

最終支付寶再根據轉賬狀態，是否成功，進行轉賬成功提示。如果中間出現異常或者錯誤，還會回溯進行糾正。

理財序結論就是不管支付寶賬戶之間的轉賬，還是支付寶與銀行賬戶之間的轉賬，錢都是在銀行里面，只是隨著轉賬，不同的賬戶隨著結算金額發生變化。