貸款利率的高低取決于兩個(gè)方面：貸款的資金供給量和資金成本。因此貸款利率會(huì)隨著這兩個(gè)因素的變化而變化。

在展開(kāi)之前，先來(lái)說(shuō)說(shuō)降準(zhǔn)這個(gè)概念。

所謂降準(zhǔn)，就是降低存款準(zhǔn)備金率。儲(chǔ)戶每向銀行存100元，銀行會(huì)被強(qiáng)制上交一定比例的錢給央行，比如比例10%，即10塊，剩下的90塊才能放貸。這個(gè)比例便是存款準(zhǔn)備金率，被強(qiáng)制上交的錢便是存款準(zhǔn)備金。當(dāng)央行降低存款準(zhǔn)備金率時(shí)，就意味著有更多的錢流向市場(chǎng)。這就是基本邏輯。

再來(lái)說(shuō)說(shuō)它是如何影響貸款利率的。

1、貸款的資金供給量上升，不一定所有的貸款利率都會(huì)下降。降準(zhǔn)后，市場(chǎng)上可供貸款的資金量更多，銀行、信托等就會(huì)有更多的資金流向房貸、個(gè)貸、消費(fèi)貸、公積金貸等各類貸款。因此市場(chǎng)上的平均貸款利率是跟隨著市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量呈周期性變化的。2018年6月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額129.15萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.7%；上半年增加9.03萬(wàn)億元。

總量雖然是增加的，但從統(tǒng)計(jì)報(bào)告來(lái)看，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款、普惠領(lǐng)域小微企業(yè)貸款和企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款不斷增加，消費(fèi)貸、房貸和農(nóng)村和農(nóng)業(yè)貸款增速減緩。也就是說(shuō)，大部分貸款資金都流向了前三者，因此前三者貸款利率更有傾向下降。但諸如房貸利率不一定會(huì)下降。在去杠桿和調(diào)控的雙重因素下，房貸利率已經(jīng)連續(xù)22個(gè)月上漲。融360發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，10月全國(guó)首套房貸款平均利率為5.71%，環(huán)比上升0.18%。因此，不要看到降準(zhǔn)就跟風(fēng)買房，識(shí)時(shí)務(wù)者為俊杰。

不過(guò)也有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為下調(diào)房貸利率的銀行明顯增多，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)涼、資金面稍顯寬松，房貸利率水平可能會(huì)在今年年底見(jiàn)頂，整體趨于穩(wěn)定。為什么會(huì)有如此言論呢？這就要涉及到下一個(gè)方面。

2、今年已經(jīng)經(jīng)過(guò)了好幾輪降準(zhǔn)，除了增加了供給外，以降低了銀行的資金成本，說(shuō)專業(yè)點(diǎn)就是資產(chǎn)端的壓力小了。比如今年4月宣布的降準(zhǔn)，4月25日開(kāi)始對(duì)部分銀行降準(zhǔn)1%，央行估算，降準(zhǔn)當(dāng)天扣除商業(yè)銀行需要償還給央行約9000億元的MLF資金后，剩下的約有4000億元增量資金，意味著這次降準(zhǔn)累計(jì)釋放的資金有1.3萬(wàn)億。

準(zhǔn)備金在央行的利率只有1.62%，而這9000億MLF（利率為3.3%）到期后歸還給央行，也就是說(shuō)，市場(chǎng)上釋放出來(lái)的資金成本是明顯低于3.3%的。

對(duì)房貸利率有什么影響嗎？

就目前來(lái)看，房貸利率的趨勢(shì)是高位橫盤，至于未來(lái)還需要根據(jù)政策的走向。降準(zhǔn)肯定會(huì)有部分資金進(jìn)入樓市，但監(jiān)管層并不希望樓市死灰復(fù)燃，重啟暴漲，因此至少中短期內(nèi)房貸利率不可能下降。

再者，從過(guò)去20年的房貸利率數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)前5.71%并不算太高，且走勢(shì)跟隨宏觀政策和貨幣政策，具有很強(qiáng)的周期性。在目前監(jiān)管趨勢(shì)下，剛需依然可以上車，但切忌盲目跟風(fēng)。