自2018年初以來，銀行理財收益率持續下跌，去年初還在4.9%以上，如今一路跌至4.3%左右。與此同時，存款利率不僅沒有下跌，反而在持續上升，根據融360數據顯示，2019年3月，一年期存款平均利率為1.992%，兩年期平均利率為2.639%，三年期平均利率為3.331%，五年期平均利率為3.334%，均創2015年10月以來的最高水平。

自2018年初以來，貨幣政策趨于寬松，市場利率持續下滑，銀行理財收益率也在不斷下跌。此外，2018年4月27日資管新規出臺之后，銀行理財市場面臨重大改革，非標投資不得進行期限錯配，而非標投資是提高產品收益率的重要推手，銀行要逐漸壓縮存款規模，這也會導致理財產品收益率下跌。

搞懂了銀行理財收益率下跌的原因之后，我們再來看看為什么存款利率一直在上漲。

央行上一次降息是2015年10月24日，其中一年期基準利率降至1.5%，為建國以來的最低水平。一方面存款利率太低，另一方面老百姓的理財意識不斷增強，導致近年來銀行存款流失嚴重，存款規模增幅不斷下降。

另外，2018年底之前銀行貸款利率在不斷上調，房貸利率普遍較基準利率上浮10%-20%，息差在擴大，所以允許銀行提高存款利率來吸收存款。

首先，銀行存款利率繼續上升空間有限。一方面是因為貸款利率已經出現下調的跡象，息差開始收窄；另一方面存款利率還要受市場利率自律定價機制約束，還沒有達到全面的利率市場化。

其次，銀行理財收益率會進一步走低。我國將繼續實行穩健、松緊適度的貨幣政策，為了降低中小企業、民營企業的融資成本，市場利率有望進一步下滑，銀行理財也要進一步去存量，所以綜合來看，銀行理財收益率仍然會繼續下降，不過降幅相較于2018年會有所收窄。