我們經(jīng)常說保險有一個鎖定利率和規(guī)避通貨膨脹的功能。而這種功能主要通過壽險類產(chǎn)品來體現(xiàn)，常見的如各種儲蓄分紅保險，年金保險，終身壽險，還有一種就是國內(nèi)少見的已經(jīng)變成純粹高風險理財產(chǎn)品的投資連接險。嚴格來說，市面上的理財儲蓄保險都不是理財產(chǎn)品范疇。只是加了理財儲蓄功能而已。但卻被包裝成了各種高收益理財產(chǎn)品，其中就涉及到各種利率計算上的選擇性忽略和誤導（下圖今年各大保險公司理財保險合同保底利率）

被忽略的保證利率

我們在配置各類理財儲蓄保險的時候，有一個被代理人選擇性忽略的合同保底利率，這個利率決定聊消費者持有的保險合同真實確定的權(quán)益。在保險的產(chǎn)品介紹里經(jīng)常看到這樣一句話：以保險產(chǎn)品條款及生效保險合同為準。紅利分配是不確定的，且保單的紅利水平是不保證的，在某些年度紅利可能為零。萬能保險最低保證利率之上的投資收益是不確定的。

這意味著如果保險公司在未來幾十年經(jīng)營出現(xiàn)虧損，甚至破產(chǎn)，比如曾經(jīng)的安邦保險，現(xiàn)在更名為大家保險集團。出現(xiàn)破產(chǎn)重組之后，公司破產(chǎn)虧損也就意味著你持有的理財保險收益不存在了，而如果你的保單合同有一個寫進合同的保底利率，那無論保險公司破產(chǎn)還是虧損，都需要按照這個寫進合同的保證利率去兌付。目前這類理財保險的保底利率在1-3%。

當下的結(jié)算利率

保險公司經(jīng)營情況一般通過三個因素決定，保險產(chǎn)品的死差，費差，利差。由于國內(nèi)保險公司目前處于粗放經(jīng)營模式，在死差和費差獲得的利潤很少，主要通過利差盈利，而保監(jiān)會對保險公司投資上上嚴格限制做高風險投資的，這是為了保證保險信保，不信資，安全第一，也是保障消費者權(quán)益，靠利差盈利也處于一個尷尬的境地。

利差來自保險公司經(jīng)營的預估利率和實際結(jié)算利率的差距。分紅險的分紅也來自于利差，如果實際結(jié)算利率超過預估，分紅就多些，如果實際結(jié)算利率低于預估利率，分紅就可以為零。我們的理財保險預定利率是參考市場的，比如最近鼓吹的4.025%利率下調(diào)，這里就是預定利率，持有的保單看的是保險公司經(jīng)營的最后實際結(jié)算利率，而不是這個下調(diào)的預定利率，下調(diào)預定利率是在告訴你高收益保險的風險，而不是不考慮財務情況，著急買預定利率4.025%的理財保險。

C位出道的演示利率

我們在各種保險宣傳和廣告中，常見的就是演示利率。也就是假定的，口頭上，數(shù)字上的承諾，而且都是偏離市場真實投資回報率的，也叫做假定高演算利率，它不寫進合同，只是宣傳使用，這里也是銷售誤導的主要所在。我們經(jīng)常看到很多朋友圈宣傳和投保人發(fā)出的咨詢，比如某個保險產(chǎn)品，一年存10萬，存5年，然后10年，20年后給你150萬；誘惑很大，把錢存保險，放著不動，就翻了好幾倍。其實稍微理智思考，保險公司不是慈善機構(gòu)，而是商業(yè)機構(gòu)，不會給你送錢。真那么好賺，就不存在什么華爾街投資人，不存在巴菲特這樣的價值投資者了。這種宣傳演算利率通常用高檔的假定利率，比如6%8%10%來給投保人計算收益，看著本金翻倍，高收益，但是這個是不寫進合同的。

綜上：無論是保障保險還是理財保險，買的是一個確定性，一個財務確定性的合同條款，而不是一個不確定的的高收益，保持理智，一切從財務風險管理角度出發(fā)，理財保險才不會成為你的財務負擔，本末倒置。大家在配置理財保險的時候除了看合同保底利率，還可以用內(nèi)部真實收益率公式：把保險公司宣傳的復利高收益，用IRR這個計算公式算出真實的年化收益，目前市場的平均收益區(qū)間在3-4%，大部分保險公司只能做到2-3%，及格線都不到。