英鎊近期兌美元明顯升值，主要是美元指數(shù)近期持續(xù)走弱的原因。而美元近期不僅兌英鎊大幅貶值，兌歐元、澳元、加元等諸多非美貨幣也普遍大幅貶值。

（美元指數(shù)日線圖）

由于美元在一籃子貨幣當(dāng)中的權(quán)重比較大，所以當(dāng)美元指數(shù)開始貶值時(shí)，非美貨幣會(huì)出現(xiàn)普遍貶值現(xiàn)象。

由于金融市場(chǎng)當(dāng)前暫時(shí)走穩(wěn)，且逐步重啟經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)預(yù)期經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)將處于回落階段，國(guó)際資本開始向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)流動(dòng)，美元的避險(xiǎn)功能有所回落，這導(dǎo)致美元近期持續(xù)下跌。

美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表目前已達(dá)到7.2萬億美元的水平，在十個(gè)月里翻了一番。截止6月3日，美債規(guī)模也來到了25.72萬億美元的水平，今年前五個(gè)月就增長(zhǎng)了2.7萬億美元。市場(chǎng)預(yù)期6、7月間將再次加大紓困規(guī)模，這將令美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏歐央行、英央行與日央行等資產(chǎn)負(fù)債表，因此美元的強(qiáng)勢(shì)基礎(chǔ)逐步潰散。

市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)新一輪的無限量QE預(yù)期比較強(qiáng)，且對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)利率依然有所預(yù)期。6月2日，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，要使經(jīng)濟(jì)恢復(fù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，可能需要負(fù)利率。雖然鮑威爾一再否定負(fù)利率問題，預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)近期也不會(huì)推出負(fù)利率，但這并不意味著美聯(lián)儲(chǔ)后期就不會(huì)推出負(fù)利率。

而歐盟衛(wèi)安問題有好轉(zhuǎn)跡象，再加上歐盟近期出臺(tái)了新紓困政策，這令市場(chǎng)對(duì)歐盟經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)有所預(yù)期，所以近期歐元兌美元明顯升值，而英鎊兌美元也隨之走強(qiáng)。

鑒于當(dāng)前的衛(wèi)安局勢(shì)依然無法有效控制，再加上社會(huì)陷入動(dòng)蕩局面，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)于金融市場(chǎng)的二次風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期增強(qiáng)，這種情況下容易導(dǎo)致國(guó)際資本減持美元資產(chǎn)，美元容易被帶入中期貶值趨勢(shì)。

從技術(shù)上看，因連續(xù)性的大幅貶值，美元指數(shù)短期有反彈要求，但是從中期來看，由于美元嚴(yán)重超發(fā)、美債高速增長(zhǎng)、美股泡沫再起、社會(huì)動(dòng)蕩、優(yōu)先主義惡化國(guó)際關(guān)系等，這令美元逐漸喪失升值基礎(chǔ)，美元匯率兌非美匯率進(jìn)入到了貶值區(qū)間，而英鎊的主要利空又基本出清，且英央行在紓困政策上較美聯(lián)儲(chǔ)又比較節(jié)制，這令英鎊兌美元近期再次明顯走強(qiáng)。