2016年9月22日，網(wǎng)宿科技收盤于67.93元每股。盡管當(dāng)天有所下跌，但不妨礙網(wǎng)宿科技在過去三年零9個(gè)月里，創(chuàng)下1688%的累計(jì)漲幅。

更為驚人的是，網(wǎng)宿科技在2012年以來(lái)的五個(gè)年度里，股價(jià)每年都取得了正收益。2012年上漲33%，2013年上漲445%，2014年上漲14%，2015年上漲176%，2016年初至今上漲13.55%。

類似股票還有不少。三聚環(huán)保、老板電器、中金環(huán)境、欣旺達(dá)、杰賽科技、利亞德、洲明科技……

但這樣的梧桐樹，卻很難引得機(jī)構(gòu)的鳳凰來(lái)。

根據(jù)基金公告，在過去三年里能夠長(zhǎng)期持有上述牛股的基金不到二十只。這在龐大的1400家主動(dòng)型的偏股型基金中，僅僅是滄海一粟。

長(zhǎng)相廝守?fù)Q來(lái)豐碩回報(bào)，但在數(shù)以千計(jì)的基金經(jīng)理中，“堅(jiān)守者”為何成為孤獨(dú)的長(zhǎng)跑者？

長(zhǎng)線基金何在

巴菲特有句名言：“不要和股票談戀愛”。寓意投資決策當(dāng)斷則斷，不能感情用事。但不少基金經(jīng)理貌似把這句話發(fā)揮到了另一面——盡量不在一個(gè)個(gè)股上停留過久。

仔細(xì)觀察各個(gè)超級(jí)牛股就可以發(fā)現(xiàn)，幾乎所有的牛股周圍都曾經(jīng)聚集過大批機(jī)構(gòu)的身影，但其中絕大多數(shù)都會(huì)在一到兩個(gè)季度內(nèi)轉(zhuǎn)身離去。隨后，這只股票會(huì)進(jìn)入一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間的冷清期，而機(jī)構(gòu)的熱情又在某個(gè)時(shí)刻突然迸發(fā)出來(lái)。

網(wǎng)宿科技即是個(gè)典型的例子，在其五年連續(xù)上漲的過程中，機(jī)構(gòu)的熱情高峰有兩個(gè)。

一個(gè)是2013年末到2014年中，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，那段時(shí)間，每季度末持有該股的基金都有60家以上。期間，它的熱門表現(xiàn)還間接捧紅了一名風(fēng)格生猛的基金經(jīng)理，即奔私后屢屢鬧出新聞的陳揚(yáng)帆。

但到2014年末，網(wǎng)宿科技的基金持有數(shù)量迅速下降到33家。其中過半的基金還是微幅持有。基金對(duì)這個(gè)股票的興趣從極度熱情切換為冷淡。

基金的熱情，直到2016年年中才徹底恢復(fù)，由于前一年的業(yè)績(jī)跳漲，網(wǎng)宿科技在2016年中，再次成為基金經(jīng)理關(guān)注的熱門公司。當(dāng)年的基金半年報(bào)顯示，有129家基金持有不同數(shù)量的網(wǎng)宿科技，刷新歷史紀(jì)錄。但尷尬的是，幾乎同時(shí)，網(wǎng)宿科技停止了過去幾個(gè)季度股價(jià)不斷上漲的步伐。