最近幾個月來市場走出分化行情，大盤藍籌股震蕩上行，新興成長股再度向下調整。如何看待當前的市場行情，接下來有哪些市場機會？在中加基金權益投資部負責人張旭看來，市場從股市高點調整至今已經逐步回歸常態，價值成長將成為投資主線，在追求安全邊際的前提下，借助重大事件驅動積極布局受益股，有望獲取相對確定的收益。在其看好的事件驅動主題中，包括正在加速推進的 一帶一路 國家戰略，以及有望被 iPhone8激活的蘋果產業鏈。

價值成長是投資主線

自2015年股市高點至今，市場經歷三次階梯式大跌，公募基金整體業績表現糟糕。根據數據顯示，與普跌市場行情相對應的是，成立于2015年8月13日的中加改革紅利混合基金，截至2017年3月15日，在產品開放運行期間從未跌破過面值，并逆市取得10.81%的正收益。同期上證綜指下跌逾18%，創業板指數跌幅則超過27%。

在整體單邊下跌的行情中，還能取得較好回報，同該基金掌舵人張旭對市場風險的把控密不可分。基金剛好成立于市場第二階段暴跌前夕，由于不看好后市表現，空倉躲過了2015年8月中下旬的大跌；在2016年初的熔斷式下跌中，由于股票倉位非常低，回撤僅有五六個點。在此后的藍籌股行情中，主要買入低估值的白馬股，凈值隨之震蕩上行。

在張旭看來，能取得較好的業績回報，同中加基金和自己本人的穩健操作風格有關。在第一階段下跌之后，盡管調整幅度并不少，但是市場整體依然存在風險，所以以較低倉位運行。此后建倉的也大多是估值相對合理的績優股，堅決回避講故事、喜歡炒作的概念股。

這樣穩健的操作風格，同張旭經歷過2007年到2008年的牛熊大轉換有關。在其看來，經歷2008年大跌之后，對風險的認識愈發深刻，當時市場從6000多點一路下跌到1600多點，如果在3000點的反彈中貿然進場，凈值依然會遭到腰斬。追求絕對收益為主、相對收益為輔的投資理念，同樣是基于在多年實戰中，對市場風險與收益認識的不斷加深而逐漸形成的。

張旭認為，在市場大幅調整之后，整體賺錢效應不夠明顯，投資者風險偏好已經大幅降低，接下來的投資主線將聚焦于價值成長，選股要有較高的安全邊際。在此基礎上，通過深入研究分析，借助重大事件驅動去布局當期業績真實受益股，在不確定市場中獲得相對確定的受益。(來源:南^方^財^富^網)