3月16日凌晨，美聯儲（FED）宣布將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到0.75%至1%水平， 符合市場普遍預期，這是美聯儲自金融危機以來的第三次加息。記者采訪發現，基金業內對此次加息做出了相關應對，而港股市場則提前對此次加息進行了反應，在 加息 靴子 落地之前出現調整行情。部分滬港深基金經理更是提前減倉了與加息相關性較大個股。

港股已提前調整

昨天香港恒生指數大幅收漲2.08%，創去年5月以來最大單日漲幅，一舉升破24000點，創2015年8月以來最高收盤位。而早間香港金管局緊隨美聯儲步伐，將基準利率從1%上調至1.25%。

港 股受到美國加息影響以及內地對加庫存周期結束的擔心，此前兩周出現了較大的調整。博時基金滬港深價值優樣金經理張溪岡表示，港股市場對3月加息已有反 應，從2月下旬至今港股大概調整了兩個星期。隨著3月15日美聯儲加息的消息落實之后，短期利空出盡，港股再次迎來一輪上漲。

博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春認為，美聯儲3月加息預期對港股構成短期沖擊，對中國經濟增長預期轉為樂觀，內外資對低估值港股的配置偏好依然持續，維持H股指數年內較恒生指數有相對表現的判斷，短期調整是加倉良機。

鵬華基金國際業務部副總經理尤柏年表示，美聯儲本次加息市場已有充分的預期，因此單就加息而言對港股及高收益債的影響有限。但是市場關注的焦點是在美聯儲對 于美國未來經濟增長率和通脹水平的預測，如果美聯儲在加息的同時對這兩方面的數據做較大幅度的向上修正的話，則對港股市懲高收益債券產生一定的壓力。

多數基金調倉

在板塊上，港股前兩周的表現分化較為嚴重，其中原材料、金融、電訊、能源調整幅度較大，工業繼續保持平穩，消費、地產、科技仍舊強勢。記者了解到，在美聯儲加息前，為避免風險，多數滬港深主題基金和QDII基金都做了一定程度的倉位調整。

據數據統計，全市場內滬港深主題基金近兩周（2月27日至3月15日）平均區間回報率為1.13%；而多數投資于香港市場的QDII基金實現了正收 益。如富國中國中小盤近兩周（2月27日至3月15日）回報率為3.11%，博時大中華人民幣區間回報率為2.79%。

博時基金在此次加息 之前，適當調整了組合持倉，減持了對加息比較敏感的個股，同時趁大市調整增持了基本面會超預期而對美國加息并不敏感的個股。張溪岡表示，相信隨著港股大市 回升，基金凈值會再創新高。而受益于內地經濟復蘇，未來業績會超預期的個股，如TMT、汽車、地產、環保等板塊都有很好的投資標的。

尤柏年 表示，在供給側改革、淘汰落后產能政策實施后，從2016年四季度開始，PPI在多年疲軟后，同比轉正并保持強勢。因此看好中上游受益于產品價格上漲、低 PB的港股投資標的，例如水泥、工程機械等板塊；除此之外看好的板塊還有受益于PPP的工程承包商、環保類企業。在偏成長的股票方面，青睞受益于消費升級 的安卓手機產業鏈的港股標的、自主品牌的汽車制造商等板塊。(來源:南^方^財^富^網)