既賺了業績，也賺了規模。 公募基金2017年一季度總體交出了一份不錯的答卷。各類型基金整體業績飄紅，投資海外市場的QDII基金成為一 季度表現最好的基金類型，股票和混合基金緊隨其后，總體收漲并跑贏大盤。僅債券型基金業績延續去年底以來的頹勢，表現平平。基金市場規模方面，經歷了1月 短暫下滑，2月底市場規模V字形迅猛回升，離去年底的歷史峰值也僅有一步之遙。

隨著二季度的腳步漸行漸近，股市震蕩向上是多數基金對未來市場的總體判斷，消費升級、 一帶一路 及國企改革等主題成為機構看好的基金配置主流方向。

一季度基金整體業績收漲

一季度即將過去，上證綜指、深證成指漲幅分別為4.4%、3.4%，大盤在震蕩中走出了一波 暖春 行情。回顧這波向上行情，凱石金融產品研究中心首席 分析師桑柳玉表示，今年一季度，特別是春節以來市場呈現震蕩向上的行情，帶動權益類股混基金整體業績收漲。盡管市場熱點持續性不強，無法帶動行情大幅上 漲，但是估值合理業績較好的板塊備受青睞。

風格資產中，三類資產表現較好：低估值的大盤藍籌、供給側改革受益的周期行業和業績增長明確的消費類行業，從而帶動國企改革主題、消費升級主題和供給側改革主題等相關基金今年以來業績表現優異。 桑柳玉說。

QDII基金、股混基金憑借良好表現成為一季度的績優生。上海證券數據顯示，截至3月24日，采取主動操作策略的股票基金和混合基金，今年以來累計收益 率分別為4.74%和4.20%。一季度A股中偏藍籌、偏周期的風格還在延續，市場對藍籌的堅守使得大盤藍籌基金的當季業績十分搶眼。

配置海外資產的QDII基金開年以來平均收益率高達5.70%，在所有基金類別中收益水平處于領先地位。港股、美股類主題QDII和黃金QDII總體表現居前。

2016年四季度以來，債市出現了一波明顯調整，市場波動率顯著升高，債券型基金在今年的收益也呈現窄幅波動態勢，2017年以來債券基金平均累計收益率為0.18%。

觀察一季度市場整體走勢，博時基金股票投資部總經理李權勝表示，首先，2017年一季度國內宏觀經濟延續了上一年四季度較好的發展趨勢；其次，雖然貨幣 政策呈現中性，但相比固定收益等其他大類資產，股票投資的相對吸引力在提升；再次，市場的投資風格還是以業績為基礎驅動力，其走勢相對比較穩健。2017 年一季度A股市場的相對良好表現短期給后續市場帶來波動率提升的可能性也在提升。

華泰柏瑞指數投資部總監柳軍表示，A股市場的投資者結 構正悄然發生變化，從公募基金大發展，到私募機構快速崛起，再到保險、年金等入市，A股市場的投資主題隨之發生變化，從 五朵金花 藍籌股行情，到 中小 創 爆炒以及到今年的價值股行情，隨著 低風險偏好 的機構投資者入市，今年 低估值、高分紅 的價值股將迎來長線資金的巨大投資需求。(來源:南^方^財^富^網)