業內人士認為，小公募有布局產品線的需求，大公募有布局未來市場的考慮，在基金 去庫存 和同質化競爭的壓力下，虧損發行也是無奈之舉。

近日，多位接受證券時報記者采訪的公募人士透露，目前多數新基金的管理費收入無法覆蓋設立成本，新基金發行虧損的現象已經相當普遍。業內人士認為，小公募有布局產品線的需求，大公募有布局未來市場的考慮，在基金 去庫存 和同質化競爭的壓力下，虧損發行也是無奈之舉。

新基金虧損發行成常態

最近，一家小型公募產品部人士向記者透露，該公司新發的一只股票型基金虧損40萬元，而今年計劃發行的新基金超過10只，考慮到其他類型產品比股票型產品成本要低，預計全年新發基金虧損將超過300萬元。

北京一家大型公募市場部人士也表示，今年預計發行20多只新基金，雖然不了解新基金的利潤情況，但在這樣的市場應該是賺不到錢的。

從其他公募基金公司的反饋情況看，新基金虧損發行目前已經是相當普遍的現象。

北京一位中型公募產品部人士表示，所謂40萬的虧損，應該是以收入減基金運營成本算的，如果算上IT等后臺成本，實際虧損可能會更大。

作為新發基金，管理費無疑是新基金主要收入來源，而管理費又是與基金規模掛鉤的，在當前市場環境下，新基金規模難以做大。

北京上述中型公募產品部人士稱，除了發起式基金，新基金一般需要募集到2億資金才可成立，現在多數新成立基金是2億多的規模。但2億的管理費太少了，與以前動輒幾十億的發行規模沒法比。

上述小型公募產品部人士為記者算了一筆賬： 目前，大多數新基金是擦邊成立，如果現在權益類基金1.5%的費率計算，2億規模一年下來也才300萬元的管理費收入。

而在新基金成本方面，該產品部人士稱，首先要刨去給銀行的尾傭，300萬元管理費中能留下來200萬元就很不錯了；其次，剩下的200萬費用里，還需要排除營銷成本和發行合規成本，比如差旅費、業務招待費、廣告費、客服費等，這些是一次性支出的成本。

該人士還透露，由于行業存在一些慣例，上述成本的估算其實并不能涵蓋所有的成本。

上述中型公募產品部人士則稱，一是有的新基金募集不足2億，需要找幫忙資金，而幫忙資金也要成本，這個一般是不便透露的；二是如果新上產品涉及IT系統改造，也會產生成本，交易所開賬戶也需要費用；三是主動型的產品還要給券商分傭，分傭算基金交易成本，這是基金成立后的成本；四是需要扣除托管費、稅費，有的產品還有指數使用費等。(來源:南^方^財^富^網)