理財(cái)序訊：什么是滬港深基金？它是國家高層考慮到滬港深的真實(shí)情況后，而設(shè)置的一款理財(cái)投資產(chǎn)品。據(jù)悉，滬港深通的推廣為內(nèi)地投資者配置海外資產(chǎn)提供了另一條渠道，但由于對投資者的資金門檻及專業(yè)知識要求較高，許多個(gè)人投資者無法直接投資港股市場，滬港深基金因此深受喜愛，截止到17年四月底，帶有“滬港深”字眼的基金超過60只。

年迄今回報(bào)率最高的嘉實(shí)滬港深精選股票型證券投資基金(001878)自去年五月成立以來已取得了約40%的收益率，這期間基金與恒生指數(shù)以及滬深300 指數(shù)的回報(bào)比較。從圖中可以看出，該基金自去年10月中旬(成立后5個(gè)月)開始便趕超業(yè)績比較基準(zhǔn)(滬深300指數(shù)以及恒生指數(shù))，自17年1月起增長勢頭更是勢不可擋。

該基金的波動(dòng)趨勢更接近恒生指數(shù)，說明在港股配置了較大倉位。若以12月31日年報(bào)披露的持倉為基礎(chǔ)，對該基金今年前四個(gè)月的回報(bào)率(22.57%)進(jìn)行進(jìn)一步分析，發(fā)現(xiàn)該基金重倉香港上市股票，其中舜宇光學(xué)科技(2382 HK)貢獻(xiàn)了8.15%(即總回報(bào)的36%)的收益率。

綜合來看，該基金重倉在港交所上市的高科技公司，該類股票今年表現(xiàn)優(yōu)異，比較了MSCI香港指數(shù)，MSCI香港信息技術(shù)指數(shù)以及滬深300信息技術(shù)指數(shù)的表現(xiàn)。香港科技股在內(nèi)地受追捧一方面由于盈利能力高，并且和大陸的科技股相比較估值更合理。同樣重倉在香港科技行業(yè)的中海滬港深價(jià)值基金(002214)也在這一波行情中取得了不錯(cuò)的收益率，其漲幅趨勢基本與香港信息指數(shù)協(xié)同。

分別用滬深300指數(shù)及恒生指數(shù)作為業(yè)績比較基準(zhǔn)對該基金進(jìn)行歸因分析，我們可以清晰地看出過去四個(gè)月收益的主要貢獻(xiàn)因子。

得益于今年香港科技股的漲勢，行業(yè)選擇的回報(bào)率基金遠(yuǎn)超過指數(shù)，而投資風(fēng)格的選擇方面稍顯遜色。

在公司規(guī)模以及價(jià)值的選擇方面，該基金遠(yuǎn)落后于滬深300，根據(jù)之前的分析，該基金重倉科技類股票，該類型股票一般規(guī)模不大，且大多屬于成長類股票，而前四個(gè)月，中國A股漲勢好的股票為白馬股以及藍(lán)籌股。