白馬組合的替代

最近不少朋友問老嚴，如果要弄一個接近白馬組合的基金該如何挑。

白馬組合是我挑選出來的一些比較優質穩健的個股，但是一方面這類配置風險不小，而且完整配置的資金量要求較大，所以并不適合小資金量配置。

因此，針對一些想要配置偏白馬股基金的朋友，老嚴特意整理了之前一些個股風格比較多白馬股的基金，給大家參考下。

一些偏白馬的指數介紹

目前來看，基金組合中包含比較多白馬股的主要是央視50，富時A50，深證紅利這幾個。

其中深證紅利大家應該是最熟悉的，前十重倉個股中的白酒和家電板塊是今年領漲的核心板塊，以及其他一些細分龍頭，所以成了今年策略類指數基金里面漲幅最厲害的一個。

紅利大家族里今年為止只有深證紅利是跑贏滬深300，而且跑贏幅度不小。

之前一直沒讓大家重倉深證紅利，其中一個原因就在于里面的個股權重集中。

所以買深證紅利，本質上基本等同于買前十權重股，如果用寬基金的思路來配置，持倉太集中并不合適。

但如果打算替代白馬組合的話，深證紅利算是一個選擇，因為深證紅利的前十權重股，確實都是不錯的白馬個股，

深證紅利的前十權重股今年以來幾乎全線跑贏了滬深300，其中白酒板塊的五糧液大家也知道有多兇殘了。

但是，目前來看深證紅利的前十個股估值已然不低，當下深證紅利PE是15.39，PB是2.43，百分位分別是55.32%和66.92%。

其中五糧液的估值已經直逼茅臺，作為白酒老二來講這個估計幾乎就是極限了，而溫氏經過一輪炒作后也已經不便宜。

所以，目前來講深證紅利我并不建議配置，如果是很早已經配置了的朋友，目前可以考慮減倉20%-30%到一些低估品種上。

另外兩個指數則是富時A50和央視50，這兩個指數的配置比較接近，而且今年的走勢也相對趨同。

兩個指數的前十權重都分別占了總權重的40%左右，但是富時A50會權重分布會更加集中而央視50則相對分散。

兩個指數跟深證紅利相比最大的特點在于會把滬市的一些白馬藍籌都納入進去，比如最經典的茅臺招商平安。

另外行業上來講，兩個指數也有較大差異，

兩個指數的重心都包含金融和制造業，但是富時A50卻更偏向金融，而央視50更偏向制造業。另外在其他行業上，富時A50還包含比較多的地產和建筑板塊，而央視50則是信息技術。

當下的一些配置

在過去一段時間里，我很少給大家介紹這兩個指數基金，主要原因除了是權重過大外，還因為策略上不夠透明，所以不好把握。

不過，單純從挑選的權重個股來講，這兩個指數是最接近白馬組合的指數，所以值得大家考慮，而且由于包含了較多的低估板塊（金融地產），所以整體的估值也還不高。

像央視50目前的PE和PB分別是9.46和1.33，富時A50目前沒有較好的途徑查找估值，所以不好評估，但估計差不多。

考慮到金融地產基建這些板塊整體還躺在地上，所以如果想通過基金的方式來配置白馬組合的話，這兩個指數都值得考慮，但是倉位上建議整體控制在15%以內，可以單獨配置也可兩個都配置。

如果更傾向配置制造業多一點的話可以主要配置央視50，如果更看好金融板塊的話可以考慮富時A50。

最后給大家回溯下富時A50建立后三個指數的行情，大家可以參考下，