最近幾年，公募基金成為越來越多人的投資選擇。但是實際操作中，不少人有這樣的疑問：長期持有，害怕利益回吐，而短線操作，又容易錯過市場上漲。

在我看來，長期持有和短線操作不是簡單的選擇題。長期持有是基理財序資的基調，基金的優勢就在于省時省力，長期持有符合基理財序資的邏輯。但是長期持有不等于“放任不管”，它是是有前提的，“及時止盈”也非常重要。

01 “長期持有”是基理財序資的普遍規則。

歷史數據顯示，當前市場中，成立時間超過10年的“老基金”在300只左右，這些“老基金”近十年的賺錢的概率超過90%，平均的回報率高達80%。也就是說，如果你能夠準確挑選出“長壽基金”，長期持有基金賺錢的概率非常高。

具體來看，持有基金3個月，獲取正收益的概率不到60%，而持有基金3年，獲取正收益的概念超過80%。

另一方面，通過對于基金持有時間和持有收益數據的分析，基金持有時間越長，投資人盈利水平越高。依據統計數據，短期持有基金的投資人（1年以內），小幅度虧損的比例最高；持有期限2年-3年的投資人，收益區間10%-30%的比例最高；而持有時間超過5年后，基金整體收益大幅走高。

單純從數據來看，買入基金“長期持有”的策略非常好，既省時省力，又能獲取豐厚的回報。然而，值得注意的是，長期持有基金盈利是有條件的，忽視這些前提條件，同樣無法賺錢。

02 “長期持有”有前提條件。

• 首先，我們得確定手中基金適合長期投資。剛剛提到的統計數據存在“幸存者”偏差，公募基金能夠存續10年，本來就是因為它的業績表現好，那些業績糟糕的基金，早就已經被市場淘汰、清盤了，他們的業績表現并沒有在統計圖表中體現。

  因此，長期持有必須以基金優質為前提，只有“優質基金”才能通過拉長投資期限，獲取不菲收益。

  一方面，我們應該定期關注基金的業績表現，如果基金業績長時間落后于市場和同類基金，那么及時止損賣出，更換基金，更為明智。

  

  另一方面，我們還應該關注基金經理是否更換。中國基金市場中，公募基金經理的跳槽頻率很高，很多優秀公募基金經理在取得優秀業績之后，就“奔私募”了。而基金經理是基金的靈魂，更換了基金經理，以往的業績就很難為繼。

  • 其次，我們還應該關注市場行情。基金收益與市場行情關系密切，雖然基金由專業團隊負責管理，可是如果市場出現結構性動蕩，或者進入熊市，再強的團隊也不能挽救局勢。

    對于投資人而言，買入基金不用天天盯著大盤，但是定期關注市場行情還是要做到的。一旦發現市場出現結構性危機，那么及時賣出基金才能保住收益。要知道，覆巢之下無完卵，熊市之中，基金持有時間越長，虧損的概率越高。

    03 下列情況下，“及時止盈”更明智。

    說到這里，我還想談一談“及時止盈”。“及時止盈”是對“長期持有”的有益補充，在“長期持有”的前提之下，做好止盈能夠進一步抬升收益，不讓收益變成紙面財富。

    在我看來，“及時止盈”與“長期持有”并不矛盾，二者合理搭配，效果顯著。實戰中，下列情況，應該“及時止盈”：

    • 第一，政策面出現大的利空。A股市場與政策的關系密不可分，政策出現利空應該迅速止盈，鎖定利潤，再仔細觀察政策面給市場帶來的影響。
      • 第二，市場過熱，泡沫嚴重。股票市場都是周期性輪動的，世間沒有單邊上漲的市場。因此，當我們發現市場已經過熱，大量的股票價格已經過高，那么市場的下行周期也就不遠了，此時應該及時“止盈”。

        對于普通投資人應該如何判斷市場是否過熱呢？我認為可以參考相應的大盤指數，如果指數進入歷史高估值區域，就在一定程度上說明市場泡沫嚴重。

        例如你購買的是中小股主題基金，你就重點關注創業板指數；如果你購買消費類基金，則可以關注消費大盤指數，而滬深300指數等寬基指數對于各類基金都有參考價值，一旦發現市場處于歷史高位，價格偏離價值，就要止盈出局。