比亞迪（002594）未來會怎樣？還有前景嗎？2022年券商研報部分內(nèi)容摘要如下：

比亞迪純電插混雙線發(fā)力，銷量持續(xù)超預(yù)期

得益于公司產(chǎn)能爬坡，訂單不斷釋放，公司1-6月新能源汽車銷量分別9.32、8.83、10.49、10.6、11.49和13.4萬輛，不斷創(chuàng)下銷量新高。公司2022年上半年新能源汽車?yán)塾嬩N量64.14萬輛，同比增長314.9%，其中純電乘用車型銷量32.35萬輛，同比增長246.23%，插混乘用車型銷量31.46萬輛，同比增長454.22%。7月公司新能源汽車銷量達(dá)到16.25萬輛，同比增長221.89%，銷量繼續(xù)維持快速提升，若下半年公司爬產(chǎn)順利，則我們預(yù)計全年新能源汽車銷量有望突破182萬輛。

比亞迪市占率穩(wěn)居第一，龍頭地位進(jìn)一步鞏固

得益于公司銷量的快速增長，公司新能源乘用車國內(nèi)市場占有率6月已經(jīng)達(dá)到24.9%，遙遙領(lǐng)先其他車企。7月公司實現(xiàn)新能源乘用車零售銷量15.9萬輛，同比增長247.2%，7月零售銷量國內(nèi)占比達(dá)到32.7%，環(huán)比提升7.8pct，國內(nèi)新能源乘用車龍頭地位進(jìn)一步穩(wěn)固。

電子業(yè)務(wù)多元化布局，有望成為業(yè)績增長新動能上半年手機行業(yè)供應(yīng)鏈緊張并且物流受限，手機行業(yè)景氣度下行。上半年公司持續(xù)拓展智能產(chǎn)品板塊布局，在新能源汽車高景氣度的影響下，汽車智能系統(tǒng)出貨量實現(xiàn)提升，成為公司業(yè)績增長的新動能。

公司新能源汽車銷量持續(xù)超預(yù)期，上調(diào)公司盈利預(yù)期。預(yù)計2022-2024年公司營收分別4027.50/5441.60/7297.42億元（原預(yù)估值分別為3727.34/4990.64/6486.61億元），同比增長分別為86.34%/35.11%/34.10%；歸母凈利潤分別為95.02/158.66/252.75億元（原預(yù)估值分別為73.63/120.75/180.72億元），同比增長分別為212.04%/66.98%/59.30%；EPS分別為3.26/5.45/8.68元，維持“買入”評級。

風(fēng)險提示：

1）新車型交付不及預(yù)期風(fēng)險；2）行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；3）上游原材料漲價風(fēng)險；4）擴產(chǎn)不及預(yù)期風(fēng)險。