銀輪股份（002126）還能持有嗎？未來發展趨勢如何？2022年7月21日券商研報內容摘要如下：

最新消息：新獲得國內新能源車企定點，為公司長遠發展夯實基礎。據公司稱，公司近期與國內某知名新能源車企簽署供應商定點意向書，公司共獲得該客戶三類熱管理產品定點，預計將于近兩年內投產，生命周期約6 年，預計生命周期內銷售額約17 億元。此次獲得定點代表公司進入該新能源客戶供應體系，有助于公司新能源熱管理業務持續快速發展，為公司長遠發展夯實基礎。

新能源產品及客戶豐富，預計新能源熱管理將成為公司重要增長點。公司發展新能源熱管理領域，已形成熱管理總成+模塊化產品+零部件的“1+3+N”布局，系統集成能力獲得客戶高度認可。現階段公司新能源客戶及訂單開拓順利，北美新能源客戶配套業務逐步放量，其他新能源主要客戶包括寧德時代、比亞迪、華為、蔚來、小鵬、理想、Lucid、Waymo、廣汽、吉利等，配套產品涵蓋前端模塊、空調箱模塊、冷媒及冷卻液集成模塊三大模塊產品，以及芯片水冷板、電池水冷板、功率半導體換熱器等零部件。預計公司新能源熱管理業務規模將實現較高增長，成為公司營收及利潤增長重要增長點。

預計下半年乘用車、商用車銷量復蘇及鋁價等價格下降將促進盈利能力環比大幅改善。疫情控制后，預計乘用車、商用車需求下半年有望持續回暖，從外部環境看，海運費整體呈現下降趨勢，鋁、鋼等大宗原材料價格亦逐步走低，疊加人民幣兌美元匯率相較年初出現較大幅度貶值，預計外部經營環境改善有望促進公司下半年盈利能力環比大幅提升。

預計2022-2024 年EPS 0.48、0.65、0.87 元，按22 年進行估值，可比公司為汽車熱交換器及新能源車產業鏈相關公司，可比公司22 年PE 平均估值35 倍，目標價16.8 元，維持買入評級。

風險提示

新能源車熱管理系統配套量低于預期、尾氣后處理配套量低于預期、熱交換器配套量低于預期。